Uvod u sigurnost održavanja zrelosti
Vrijednosni papiri koji se drže do dospijeća (HTM) su oni koji se kupuju i posjeduju do dospijeća instrumenta. Najčešći oblik HTM-a vezuje se jer imaju datum dospijeća. Najčešći oblik ovih vrijednosnih papira sastoji se od obveznica, a ovaj će članak sadržavati naglasak na obveznicama. Uobičajene dionice / dionice ne smatraju se ovom kategorijom jer nemaju rok dospijeća i mogu se držati do roka trajanja društva koje je izdalo dionice. Vrijednosni papiri koji se drže do dospijeća iskazuju se kao kratkotrajna imovina s dospijećem od jedne godine ili manje. Ako je rok dospijeća duže, iskazuju se kao dugotrajna imovina i iskazuju se u bilanci po amortiziranim troškovima (trošak stjecanja i svi dodatni troškovi do danas). Nasuprot tome, ulaganja koja se drže za trgovinu ili su raspoloživa za prodaju iskazuju se po fer vrijednosti. Mnoge etablirane financijske institucije razgraničile su dio svog portfelja u HTM sektoru, posebno nakon primjene Basela III.
Za i protiv:
Postoji nekoliko čimbenika i ciljeva ulaganja koji ovise o funkcionalnosti takvih vrijednosnih papira, što također ističe njihove prednosti i nedostatke.
prozodija
- Takvi se vrijednosni papiri smatraju relativno „sigurnim“ ulaganjima s minimalnim ili bez rizika. Jedan primjer mogu biti državne obveznice koje nude manji povrat, ali ukazuje i na zajamčeni povrat, ali i na sigurnost uloženih ulaganja ovisno o ekonomskoj situaciji u zemlji.
- Vrijednosni papiri koji se drže do dospijeća imaju relativno predvidljiv i unaprijed određen povrat koji je zaključan u trenutku kupnje. To ih čini otpornima na fluktuacije na tržištu.
- Ulagači mogu razmotriti dugoročne financijske planove na temelju ovih vrijednosnih papira koje se drže do dospijeća jer kupac ima točne detalje o tome koliki će povrat dobiti i u kojem trenutku.
- Reklasifikacija vrijednosnih papira u portfelju do HOLD-a do dospijeća može ponuditi stabilne omjere ukupnoj profitabilnosti.
kontra
- Te vrijednosne papire nisu izvediva opcija za investitore koji u kratkom roku zahtijevaju mogućnosti likvidacije.
- Nije preporučljivo za aktivne trgovce ili one koji radije ulažu svoje investicije u skladu s njihovim pogodnostima.
- Budući da je razina prinosa fiksna i unaprijed određena, ne postoji vjerojatnost bitno visokih prinosa ako tržište prođe kroz bikovsku fazu.
Primjeri sigurnosti koji se drže do zrelosti
Pretpostavimo da je 1. siječnja 2014. XYZ Ltd. kupio milijun obveznica u vrijednosti od 100 dolara KL Ltd. noseći godišnje kupone @ 7% s rokom dospijeća od 20 godina za 93, 57 milijuna USD. Te obveznice imaju efektivnu kamatnu stopu @ 8%.
XYZ doo namjerava ove obveznice držati do dospijeća, tako da su klasificirane kao "Drži do dospijeća" (HTM), a akvizicija se bilježi na sljedeći način:
| Ulaganje u obveznice KL. doo |
100 milijuna | |
| Unovčiti | 93, 57 milijuna | |
| Popust na obveznice | 6, 43 milijuna |
Te će obveznice biti iskazane u bilanci u iznosu od 93, 57 milijuna USD (nominalna vrijednost 100 milijuna USD umanjena za popust od 6, 43 milijuna USD)
Za godinu koja je završila 31. prosinca 2014., prihod od kamata na obveznice bio bi jednak proizvodu knjigovodstvene vrijednosti i efektivnih kamatnih stopa koje su iznosile 7, 49 milijuna USD (93, 57 mm * 8%)
Potraživanja kamata za vremensko razdoblje = 7 mm USD (ugovorna stopa kupona od 7% primjenjiva na nominalnu vrijednost obveznica u iznosu od 100 mm). Razlika između potraživanja od kamata i prihoda od kamata amortizacija je diskonta i prihod od kamata ostvaruje se kao:
| Potraživanja od kamata | 7 milijuna | |
| Popust na obveznice | 0, 49 milijuna | |
| Prihod od kamata | 7, 49 milijuna |
31. prosinca 2014. obveznice će biti prikazane u iznosu od 94, 06 mm (93, 57 mm plus 0, 49 mm). Popust na obveznice priznate nakon kupnje obveznica istječe tijekom vijeka trajanja obveznica, odnosno 20 godina u ovom slučaju.
Ukratko, različiti računovodstveni postupci za različite vrijednosne papire su:
| Klasa vrijednosnih papira | Vrste vrijednosnih papira | Objavljivanje na bilanci stanja | Liječenje privremenih promjena vrijednosti |
| Zadržano do dospijeća (HTM) | Dug | Amortizirani trošak | Nije prepoznato |
| Dostupno za prodaju (AFS) | Dug i kapital | Fer tržišna vrijednost (FMV) | Prijavljeno u dionički kapital |
| Trgovanje | Dug i kapital | Fer tržišna vrijednost (FMV) | Izvješteno u računu dobiti i gubitka |
| Metoda udjela | pravičnost | Povijesni trošak prilagođen za promjene neto imovine uloženog. | Nije prepoznato |
Razlog različitog postupanja u računovodstvu odražava različite svrhe u kojima se drže vrijednosni papiri. Ni vrijednosni papiri s metodom vlasništva niti vrijednosni papiri koji se drže do dospijeća ne prodaju se na način da promjene fer vrijednosti nisu manje bitne.
Tržišni vrijednosni papiri i vrijednosni papiri raspoloživi za prodaju namijenjeni su prodaji ako njihova cijena poraste dovoljno visoko, što FMV čini vrlo važnim za korisnike financijskih izvještaja. Međutim, ne očekuje se prodaja vrijednosnih papira raspoloživih za prodaju u tekućem obračunskom razdoblju, što posljedično čini nerealizirane dobitke ili gubitke prijavljene kroz akumulirani drugi sveobuhvatni prihod (AOCI) zabilježen u odjeljku vlasničkog kapitala unutar bilance stanja umjesto da se preusmjerite u zadržanu dobit u računu dobiti i gubitka.
Primjeri sigurnosti koji se drže do zrelosti
Treba napomenuti da iako vrijednosne papire koje se drže do dospijeća financijskim institucijama nude višestruke računovodstvene koristi, to značajno smanjuje likvidnost unutar portfelja obveznica. Kasnija prodaja obveznice je isključena, osim ako se druga slična izdanja ne prebace s HTM-a na AFS. Redovita prodaja tih vrijednosnih papira može izazvati zabrinutost kod vanjskih računovođa i ispitivača.
Banke i rukovoditelji portfelja trebali bi razmotriti opcije vrijednosnih papira koje se drže do dospijeća jer nude zajamčene prinose i ograničene rizike. Prije procjene utjecaja na portfelj morate poduzeti financijske savjete. Ovo će zahtijevati holistički pregled bilance i razumijevanje budućih potreba za likvidnošću. Specifične strategije također će se razlikovati ovisno o specifikacijama portfelja, ali institucije obično nastoje reklasificirati manje likvidne vrijednosne papire i udjele koji su osjetljivi na povećanje kamatnih stopa. Preporučljivo je imati portfelj vrijednosnih papira AFS i HTM što ga čini relativno čvrstim u raznim situacijama.
Preporučeni članci
Ovo je vodič za primjere sigurnosnih slučajeva za zrelost. Ovdje smo raspravljali o konceptu primjera sigurnosti koje se drže do zrelosti i prednosti i nedostatke. Možete pogledati i sljedeće članke:
- Jednostavna kamata u odnosu na složene kamate
- Usporedba između tvrdog novca i mekog novca
- Najbolje razlike između prometa i dobiti
- Interna revizija vs vanjska revizija