Što je povrat prosječnog zaposlenog kapitala?

Izraz "povrat prosječnog zaposlenog kapitala" odnosi se na metriju učinka koja određuje koliko tvrtka može utjecati na svoju strukturu kapitala da ostvari profit. Jednostavno rečeno, ova metrika određuje iznos dolara koji je tvrtka u stanju proizvesti u neto operativnoj dobiti za svaki dolar korištenog kapitala (i kapital i dug).

Povrat prosječnog zaposlenog kapitala skraćuje se ROACE. Ova metrika je poboljšana verzija ROCE-a, jer uzima u obzir vrijednost otvaranja i zatvaranja kapitala koji se koristi. ROACE se može koristiti za usporedbu ravnopravnih performansi slične ljestvice i s različitim strukturama kapitala, jer uspoređuje profitabilnost u odnosu na kapital i dug.

Formula

Formula za ROACE može se dobiti ronjenjem operativne dobiti ili dobiti prije kamata i poreza (EBIT) razlikom između prosječne ukupne imovine i prosječnih ukupnih tekućih obveza, koja se zatim izražava u postocima. Matematički se predstavlja kao

ROACE = EBIT / (Average Total Assets – Average Total Current Liabilities) * 100

Formula za ROACE može se izraziti i operativnom dobiti podijeljenom zbrojem prosječnog kapitala dioničara i prosječnih dugoročnih obveza. Matematički se predstavlja kao

ROACE = EBIT / (Prosječni kapital dioničara + prosječne dugoročne obveze) * 100

Primjeri povrata prosječnog zaposlenog kapitala (s Excelovim predloškom)

Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun prinosa prosječnog kapitala zaposlenog.

Ovdje možete preuzeti ovaj obrazac Excel predloška o prosječnom kapitalu zaposlenog ovdje - Povratak na predložak Excela s prosječnim kapitalom

Primjer 1

Uzmimo za primjer tvrtku koja se bavi proizvodnjom navlaka za mobilne telefone. Tijekom 2018. godine tvrtka je rezervirala operativnu dobit u iznosu od 22, 5 milijuna dolara. Ukupna imovina na početku i kraju godine iznosila je 140 milijuna USD i 165 milijuna USD, dok su pripadajuće ukupne tekuće obveze bile 100, odnosno 120 milijuna USD. Na temelju danih podataka izračunajte ROACE tvrtke za godinu.

Riješenje:

Prosječna ukupna imovina izračunava se prema nižoj formuli

Prosječna ukupna imovina = (Ukupna imovina na početku godine + Ukupna imovina na kraju godine) / 2

  • Prosječna ukupna imovina = (140 milijuna USD + 165 milijuna USD) / 2
  • Prosječna ukupna imovina = 152, 5 milijuna USD

Prosječne tekuće obveze izračunavaju se prema nižoj formuli

Prosječne kratkoročne obveze = (ukupne kratkoročne obveze na početku godine + ukupne kratkoročne obveze na kraju godine) / 2

  • Prosječne tekuće obveze = (100 milijuna USD + 120 milijuna USD) / 2
  • Prosječne tekuće obveze = 110, 0 milijuna USD

Povrat prosječnog zaposlenog kapitala izračunava se prema nižoj formuli

ROACE = EBIT / (Prosječna ukupna imovina - Prosječne ukupne kratkoročne obveze) * 100

  • ROACE = 22, 5 milijuna USD / (152, 5 milijuna USD - 110, 0 milijuna USD)
  • ROACE = 52, 94%

Stoga je tvrtka ROACE za 2018. godinu bila zdrava i iznosila je 52, 94%.

Primjer 2

Uzmimo za primjer godišnje izvješće tvrtke Walmart Inc. za 2018. godinu radi ilustracije izračuna ROACE-a. Tijekom 2018. operativni prihod iznosio je 20, 44 milijardi USD, ukupna imovina na početku i na kraju godine bila je 198, 83 milijarde USD i 204, 52 milijardi USD, a ukupne tekuće obveze na početku i na kraju godine bile su 66, 93 milijardi USD i 78, 52 USD milijardi. Izračunajte ROACE tvrtke Walmart Inc. za 2018. godinu.

Riješenje:

Prosječna ukupna imovina izračunava se prema nižoj formuli

Prosječna ukupna imovina = (Ukupna imovina na početku 2018. + Ukupna imovina na kraju 2018.) / 2

  • Prosječna ukupna imovina = (198, 83 milijarde USD + 204, 52 milijarde USD) / 2
  • Prosječna ukupna imovina = 201, 68 milijardi USD

Prosječne tekuće obveze izračunavaju se prema nižoj formuli

Prosječne kratkoročne obveze = (Ukupne kratkoročne obveze na početku 2018. + Ukupne kratkoročne obveze na kraju 2018.) / 2

  • Prosječne tekuće obveze = (66, 93 milijarde USD + 78, 52 milijarde USD) / 2
  • Prosječne tekuće obveze = 72, 73 milijardi USD

Povrat prosječnog zaposlenog kapitala izračunava se prema nižoj formuli

ROACE = EBIT / (Prosječna ukupna imovina - Prosječne ukupne kratkoročne obveze) * 100

  • ROACE = 20, 44 milijardi USD / (201, 68 milijardi USD - 72, 73 milijardi USD)
  • ROACE = 15, 85%

Stoga je ROACE tvrtke Walmart Inc. iznosio 15, 85% tijekom 2018. godine.

Izvor linka: Bilans stanja Walmart Inc.

Prednosti povrata prosječnog zaposlenog kapitala

Neke od prednosti prinosa od prosječnog zaposlenog kapitala su:

  • Mjeri povrat na kapital i dug.
  • Koristi se za usporedbu profitabilnosti poduzeća s različitim strukturama kapitala.

Ograničenja povrata prosječnog zaposlenog kapitala

Jedno od ograničenja prinosa na prosječni zaposleni kapital je i to što se njime može upravljati računovodstvenim krivotvorenjima, poput klasifikacije dugoročnih obveza kao tekućih obveza.

Zaključak

Dakle, ROACE je važan financijski pokazatelj koji pomaže u procjeni ukupne profitabilnosti tvrtke. No, to je i rizik računovodstvenih manipulacija, pa je ključno da budete oprezni dok analizirate tvrtke na temelju ROACE-a.

Preporučeni članci

Ovo je vodič za povrat prosječnog zaposlenog kapitala. Ovdje smo raspravljali o načinu izračuna prinosa prosječnog zaposlenog kapitala zajedno s praktičnim primjerima. Također pružamo i predloženi excel predložak za preuzimanje. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -

  1. Povrat ukupne imovine
  2. Novčani tok povrata ulaganja
  3. Prosječni u odnosu na ponderirani prosjek
  4. Omjer obrtnog kapitala

Kategorija:

Razvoj poduzetništva