Formula određivanja cijena obveznica (Sadržaj)

  • Formula za određivanje cijena obveznica
  • Primjeri formule za određivanje obveznica (sa Excelovim predloškom)

Formula za određivanje cijena obveznica

Cijene obveznica je formula koja se koristi za izračunavanje cijena obveznica koje se prodaju na primarnom ili sekundarnom tržištu.

Bond Price = ∑(C n / (1+YTM) n )+ P / (1+i) n

Gdje

  • n = Period koji uzima vrijednosti od 0 do ntog razdoblja do završetka razdoblja novčanih tokova
  • C n = Isplata kupona u n. Razdoblju
  • YTM = kamatna stopa ili potreban prinos
  • P = nominalna vrijednost obveznice

Primjeri formule za određivanje obveznica (sa Excelovim predloškom)

Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun cijene obveznica.

Ovdje možete preuzeti ovaj obrazac Excel predložak formule za određivanje cijena obveznica - Predložak Excelove formula formule za određivanje cijena

Formula za određivanje cijena obveznica - Primjer br. 1

Izračunajmo cijenu obveznice koja ima nominalnu vrijednost od 1000 Rs, a isplata kupona je 10%, a prinos 8%. Rok dospijeća obveznice je 5 godina.

Cijena obveznice izračunava se prema nižoj formuli

Cijena obveznice = ∑ (C n / (1 + YTM) n ) + P / (1 + i) n

  • Cijena obveznice = 100 / (1, 08) + 100 / (1, 08) 2 + 100 / (1, 08) 3 + 100 / (1, 08) 4 + 100 / (1, 08) 5 + 1000 / (1, 08) 5
  • Cijena obveznica = 92, 6 + 85, 7 + 79, 4 + 73, 5 + 68, 02 + 680, 58
  • Cijena obveznice = Rs 1079, 9

Formula za određivanje cijena obveznica - Primjer br. 2

Izračunajmo cijenu korporativne obveznice Reliance koja ima nominalnu vrijednost od Rs 1000, a isplata kupona je 5%, a prinos 8%. Rok dospijeća obveznice je 10 godina

Cijena obveznice izračunava se prema nižoj formuli

Cijena obveznice = ∑ (C n / (1 + YTM) n ) + P / (1 + i) n

  • Cijena obveznice = 50 / (1, 08) + 50 / (1, 08) 2 + 50 / (1, 08) 3 + 50 / (1, 08) 4 + 50 / (1, 08) 5 + 50 / (1, 08) 6 + 50 / (1, 08) 7 + 50 / (1, 08) 8 + 50 / (1, 08) 9 + 50 / (1, 08) 10 + 1000 / (1, 08) 10
  • Cijena obveznice = 46, 3 + 42, 87 + 39, 69 + 36, 75 + 34, 03 + 31, 51 + 29, 17 + 27, 01 + 25, 01 + 23, 16 + 463, 19
  • Cijena obveznice = Rs 798.698

Formula za određivanje cijena obveznica - primjer 3

Izračunajmo cijenu korporativne obveznice Tata Corp. koja ima nominalnu vrijednost od 1000 Rs, a isplata kupona je 6%, a prinos 10%. Rok dospijeća obveznice je 6 godina

Cijena obveznice izračunava se prema nižoj formuli

Cijena obveznice = ∑ (C n / (1 + YTM) n ) + P / (1 + i) n

  • Cijena obveznice = 60 / (1, 1) + 60 / (1, 1) 2 + 60 / (1, 1) 3 + 60 / (1, 1) 4 + 60 / (1, 1) 5 + 60 / (1, 1) 6 + 1000 / (1.1) 6
  • Cijena obveznice = 54, 55 + 49, 59 + 45, 08 + 40, 98 + 37, 26 + 33, 87 + 564, 47
  • Cijena obveznice = Rs 825, 79

Objašnjenje formule za određivanje cijene obveznica

Kao što se može vidjeti iz formule cijene obveznica, postoje 4 faktora koji mogu utjecati na cijene obveznica. Čimbenici su prikazani u nastavku:

  • Nominalna vrijednost ili nominalna vrijednost (P) - ovo je stvarni novac koji posuđuje zajmodavac ili kupac obveznica. Općenito, to je 100 ili 1000 po nay obveznici. Glavni iznos koji je zajmodavac uzeo je broj kupljenih obveznica pomnožen s nominalnom vrijednošću.
  • Tenor ili godine dospijeća (n) - ovo opisuje koliko će godina trebati da dospije bilo koja obveznica ili kada će izdavatelj obveznica vratiti nominalnu vrijednost kupcu obveznica.
  • Prinos do dospijeća (YTM) - To se može opisati kao stopa prinosa koju će kupac obveznice dobiti ako ulagač drži obveznicu do dospijeća. Također, to bi mogla biti prevladavajuća kamatna stopa za izračunavanje trenutne tržišne cijene obveznice.
  • Kuponska stopa (C) - To je periodično plaćanje, obično polugodišnje ili godišnje, koje se daje kupcu obveznica kao kamata plaćanje za kupnju obveznica od izdavatelja.

Cijene obveznica izračunavaju se korištenjem koncepta Vremenska vrijednost novca, pri čemu se svako plaćanje kuponom, a nakon toga i glavnica plaća diskontira do njihove sadašnje vrijednosti na temelju prevladavajućih kamatnih stopa.

Relevantnost i upotreba Formule određivanja cijena obveznica

Na cijene obveznica utječu gore navedeni čimbenici, a neke točke koje treba zapamtiti su:

  • Svaka obveznica koja ima veće plaćanje kupona imat će višu cijenu
  • Svaka obveznica koja ima veću nominalnu vrijednost imat će višu cijenu
  • Svaka obveznica koja ima više godina do dospijeća imat će višu cijenu
  • Svaka obveznica s većim prinosom dospijeća imat će nižu cijenu

Navedeni čimbenici utječu na obveznice na primarnom tržištu. Postoje i drugi faktori koji utječu na cijene obveznica na sekundarnom tržištu. Oni su: -

  • Kreditni rejting ili kreditna sposobnost izdavatelja obveznica
  • Likvidnost sekundarnog tržišta obveznica
  • Vrijeme je za sljedeću uplatu obveznica

Obveznice emitirane od strane vlade ili korporacije ocjenjuju rejting agencije poput S&P, Moody's itd. Na temelju kreditne sposobnosti izdavatelja. Ocjene variraju od AAA (najviši kreditni rejting) do D (bezvrijedne obveznice), a na temelju rejtinga prinosi do dospijeća variraju. Obveznice višeg ranga ponudit će niži prinos do dospijeća. Obveznice kojima se trguje puno i imaće višu cijenu od obveznica kojima se rijetko trguje. Vrijeme za sljedeću uplatu koristi se za isplate kupona koji koriste prljavu teoriju cijena obveznica. Prljava cijena obveznice je plaćanje kupona plus obračunata kamata tijekom razdoblja. Kako se datum isplate kupona bliži, imatelj obveznica mora čekati manje vremena da primi uplatu, tako da treba dati dodatni poticaj da taj obveznik proda svoju obveznicu, što povećava potražnju, a samim tim i povećava cijene obveznica.

Zaključak

Formula za određivanje cijene obveznica ovisi o faktorima kao što su kupon, prinos do dospijeća, nominalna vrijednost i tenor. Ti se čimbenici koriste za izračunavanje cijene obveznica na primarnom tržištu. Na sekundarnom tržištu igraju se i drugi čimbenici, poput kreditne sposobnosti izdavatelja, likvidnosti i vremena za sljedeća plaćanja kupona.

Preporučeni članci

Ovo je vodič za formulu cijene obveznica. Ovdje smo raspravljali o načinu izračuna cijene obveznica zajedno s praktičnim primjerima. Također pružamo i preuzeti Excel predložak za preuzimanje. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -

  1. Što je formula omjera prometa obrtnog kapitala?
  2. Formula stope kupona
  3. Formula plaće
  4. Dnevna formula zanimanja
  5. Omjer prihoda od prodaje | Primjeri | Predložak Excela

Kategorija:

Razvoj poduzetništva