Stupanj formule financijskog utjecaja (Sadržaj)
- Stupanj formule financijskog utjecaja
- Primjeri stupnja formule financijskog utjecaja (sa Excelovim predloškom)
- Stupanj Kalkulator formule financijskog utjecaja
Stupanj formule financijskog utjecaja
Financijski utjecaj, kao što mu ime govori, je onaj utjecaj koji tvrtka dobiva koristeći dug u svojoj strukturi kapitala. Povećanje duga u strukturi kapitala povećava financijski rizik zbog razloga što dug dolazi s kamatama koje tvrtka mora platiti bez obzira na to zbog čega zarađuje. Stupanj financijske poluge jedan je važan parametar koji mjeri osjetljivost zarade po dionici (EPS) s promjenom operativne dobiti (EBIT). Taj omjer igra vrlo važnu ulogu u određivanju financijskog rizika povezanog s poslovanjem tvrtke.
Visok stupanj financijskog utjecaja znači da čak i mala promjena utjecaja može značajno utjecati na profitabilnost tvrtke, a nizak financijski utjecaj ukazuje na manji financijski rizik. Razlog za to je stvarno jednostavan, viši utjecaj povećava plaćanja kamata što je u osnovi fiksni trošak. Dakle, ako su prinosi dobri, taj će se fiksni trošak širiti u druge dijelove koji su dobri za poslovanje, ali ako posao ne ide dobro, ovaj fiksni trošak postaće problematičan za tvrtku.
Ne postoji jedinstvena formula za izračun stupnja financijske poluge i koriste se različite metode na temelju svrhe analize. Dvije metode izračuna stupnja financijske poluge daju:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )
- EBIT - Zarada prije kamata i poreza također se naziva i operativnom dobiti
- EPS - Zarada po dionici
Primjeri stupnja formule financijskog utjecaja (sa Excelovim predloškom)
Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun stupnja financijske poluge.
Ovdje možete preuzeti ovaj stupanj obrazaca Excela predloška formule financijskog utjecaja - Stupanj Obrazaca Excela predloška formule financijskog utjecaja.Stupanj formule financijskog utjecaja - Primjer br. 1
Recimo da tvrtka X ima operativni prihod (EBIT) od 50 milijuna dolara, a rashodi za kamate za tu godinu su 8 milijuna dolara. Ovo je kotirana tvrtka na burzi s 20 milijuna dionica u vlasništvu. Zanemarimo za sada porezni učinak.
Neto zarada se izračunava prema nižoj formuli
Neto zarada = EBIT - rashodi za kamate
- Neto zarada = 50 USD - 8 USD
- Neto zarada = 42 USD
Zarada po dionici izračunava se korištenjem dolje navedene formule
Zarada po dionici = neto zarada / broj dionica
- Zarada po dionici = 42 $ 20
- Zarada po dionici = 2, 10 USD po dionici
Stupanj financijskog utjecaja izračunava se korištenjem dolje navedene formule
Stupanj financijske poluge = EBIT / (EBIT - kamata)
- Stupanj financijske poluge = 50 USD / (50 USD - 8 USD)
- Stupanj financijske poluge = 1, 19
To znači da će 1% promjene u EBIT-u promijeniti EPS za 1, 19%
Dakle, ako se za sljedeću godinu, recimo promjena EBIT-a za 10%,
Tako
- Novi EBIT = 50 * 1.1
- Novi EBIT = 55 milijuna dolara
Nova zarada po dionici izračunava se korištenjem dolje navedene formule
Zarada po dionici = neto zarada / broj dionica
- Zarada po dionici = (55 USD - 8 USD) / 20
- Zarada po dionici = 2, 35 USD po dionici
Zarada po dionici sa stupnjem utjecaja izračunava se korištenjem dolje navedene formule
Zarada po dionici sa stupnjem utjecaja = Zarada po dionici * (1 + Stupanj financijske poluge / 10)
- Zarada po dionici sa stupnjem poluge = 2, 10 USD * (1 + 1, 19 / 10)
- Zarada po dionici sa stupnjem utjecaja = 2, 35 USD po dionici
Stupanj formule financijskog utjecaja - Primjer br. 2
Sada uzmimo dvije tvrtke s istom operativnom zaradom, ali različitom razinom utjecaja i vidjeti njihov stupanj financijske poluge. Tvrtke A i B imaju EBIT od 10 milijuna američkih dolara, ali tvrtka A ima vrlo manji dug u svojoj strukturi kapitala, pa je otplata kamate 0, 5 milijuna dolara. Ali kompanija B ima veći dug i kamate kažu dva milijuna dolara.
Stupanj financijskog utjecaja za A izračunava se prema nižoj formuli
Stupanj financijske poluge = EBIT / (EBIT - kamata)
- Stupanj financijske poluge za A = 10 USD / (10 USD - 0, 5 USD)
- Stupanj financijske poluge za A = 1, 05 USD
Stupanj financijskog utjecaja B izračunava se prema nižoj formuli
Stupanj financijske poluge = EBIT / (EBIT - kamata)
- Stupanj financijske poluge za B = 10 USD / (10 USD - 2 USD)
- Stupanj financijske poluge za B = 1, 25 USD
To znači da je kompanija B osjetljivija na promjenu EBIT-a od kompanije A. 1% promjene EBIT-a promijeniće zaradu B po dionici za 1, 25%, dok će ista promjena u EBIT-u rezultirati samo 1, 05% promjene zarade po dionici.
Objašnjenje stupnja formule financijskog utjecaja
Poduzeća koriste poluge u svojoj strukturi kapitala da povećaju povrat na kapital. No, utjecaj kao što je gore spomenuto je vrlo opasan koncept i ako tvrtka nije sigurna u svoju zaradu i profitabilnost, to može biti vrlo težak put. Povod utjecaja može povećati učinak na povrat, ali također može dovesti do stanja bankrota. To je razlog zbog kojeg bi tvrtke trebale pažljivo pratiti svoje poluge, a utjecaj na profitabilnost i stupanj financijske poluge pomažu im u postizanju toga.
Stupanj financijske poluge malo je važnih parametara bilo koje poslovne financije, tj. Operativni prihod, zarada po dionici i plaćanje duga (rashodi za kamate). Tvrtke s većim EPS-om smatraju se povoljnim ulaganjima u usporedbi s tvrtkama s nižim EPS-om. Razlog je taj što veći EPS uglavnom dovodi do većeg dohotka za ulagače. Slično tome, svako poslovanje koje ima dobru operativnu dobit dobra su ulaganja, jer učinkovito koriste svoje resurse. Ali dužničke obveze mogu promijeniti cijelu jednadžbu. Tvrtke s dobrim EPS-om i EBIT-om u jednom razdoblju mogu biti u nevolji ako uspješnost nije dobra i ako su dugačke obveze visoke.
Relevantnost i upotreba
Stupanj financijske poluge na neki način pomaže tvrtkama da odrede iznos duga kojim mogu ugodno upravljati u svojoj strukturi kapitala. Stabilniji je operativni prihod, stabilniji će biti EPS i stoga tvrtka može ugraditi više duga u svoju strukturu. Ako poslovni prihodi nisu stabilni, tvrtka neće imati apetita da uključi dug jer će to dodatno povećati financijski rizik. Ali svatko tko koristi ovaj omjer mora imati na umu da taj omjer nije isti za sve tvrtke i razlikuje se od industrije do industrije. Tvrtke koje posluju na području bankarske, proizvodne i maloprodajne industrije općenito će imati viši stupanj financijskog utjecaja.
Općenito, veći stupanj financijskog utjecaja ukazuje na veći rizik i to je razlog što se mnoge tvrtke koje posluju s većim stupnjem financijske poluge odlučuju za bankrot. Jednostavan razlog za to je što nisu zarađivali dovoljno zarade za udovoljavanje svojim financijskim obvezama.
Stupanj Kalkulator formule financijskog utjecaja
Možete koristiti sljedeći stupanj Kalkulator financijskog utjecaja
| Operativna dobit | |
| Interes | |
| Stupanj financijskog utjecaja | |
| Stupanj financijskog utjecaja = |
|
|||||||||
|
Preporučeni članci
Ovo je vodič za formulu stupnja financijske poluge. Ovdje smo raspravljali o načinu izračuna stupnja financijske poluge zajedno s praktičnim primjerima. Također nudimo i stupanj financijskih kalkulacija financijskog utjecaja s preuzetem Excel predloška. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -
- Izdvaja Formula
- Formula za omjer informacija
- Kako izračunati ponderiranu sredinu
- Dnevna formula zanimanja
- Dijeli izvanrednu formulu