Što je povrat povrata kapitala?

Izraz "povrat na zaposleni kapital" ili ROCE odnosi se na financijsku metriku koja pomaže u procjeni sposobnosti poduzeća da stvara profit povećanjem svoje kapitalne strukture. Drugim riječima, ROCE je mjera koliko je dobro i učinkovito tvrtka u stanju proizvesti dolare neto dobiti iz poslovanja koristeći svaki dolar kapitala.

S druge strane, ROCE se smatra jednim od boljih pokazatelja prinosa tvrtke, jer uspoređuje profitabilnost u odnosu na kapital i dug. Nadalje se koristi za usporedbu performansi tvrtki sličnih razmjera koje djeluju unutar iste industrije. Također imajte na umu da tvrtke s velikim novčanim rezervama uključuju taj novac kao dio kapitala upotrijebljenog u izračun ROCE-a, što nije uobičajena praksa.

Formula

Formula za ROCE može se izvesti ronilačkom zaradom prije kamata i poreza (EBIT) ili neto operativnom dobiti razlikom između ukupne imovine i ukupnih tekućih obveza, a zatim se izražava u postocima. Matematički se predstavlja kao

Return on Capital Employed = EBIT / (Total Assets – Total Current Liabilities)

Druga formula za ROCE može se dobiti dijeljenjem neto operativne dobiti na skup dugoročnih obveza i vlasničkog udjela. Matematički se predstavlja kao

Povrat kapitala zaposlenog = EBIT / (Dugoročne obveze + Vlasnički kapital)

Primjeri povrata zaposlenog kapitala (s Excelovim predloškom)

Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračunavanje povrata kapitala od zaposlenog.

Ovdje možete preuzeti ovaj obrazac Excel predloška za povrat kapitala na zaposleni ovdje - Povratak na predloženi Excelov kapital zaposlenog kapitala

Primjer 1

Uzmimo za primjer poduzeća koja se zove DFG Inc., da ilustriraju izračun ROCE-a. Prema posljednjem godišnjem izvještaju, tj. Za 2018. godinu, tvrtka je ostvarila neto operativnu dobit od 20 milijuna USD, dok je na datum bilance iskazala ukupnu imovinu i ukupne tekuće obveze od 150 milijuna USD, odnosno 90 milijuna USD. Na temelju danih podataka izračunajte ROCE tvrtke za godinu.

Riješenje:

Donos zaposlenog kapitala izračunava se prema nižoj formuli

Dobiveni kapital = = EBIT / (Ukupna imovina - Ukupne tekuće obveze)

  • ROCE = 20 milijuna USD / (150 milijuna USD - 90 milijuna USD)
  • ROCE = 33, 33%

Stoga je ROCE tvrtke DFG Inc. iznosio 33, 33% za 2018. godinu.

Primjer 2

Uzmimo za primjer Apple Inc., kako bismo dodatno pokazali koncept ROCE u slučaju stvarnih tvrtki. Prema godišnjem izvještaju, operativni prihod tvrtke iznosio je 70, 90 milijardi USD tijekom 2018. godine, dok je ukupnu imovinu i ukupne tekuće obveze iznosio 365, 73 milijardi USD, odnosno 116, 87 milijardi USD, 29. rujna 2018. Izračunajte ROCE kompanije Apple Inc. za godinu 2018. na temelju danih informacija.

Riješenje:

Donos zaposlenog kapitala izračunava se prema nižoj formuli

Dobiveni kapital = = EBIT / (Ukupna imovina - Ukupne tekuće obveze)

  • ROCE = 70, 90 milijardi USD / (365, 73 milijardi USD - 116, 87 milijardi USD)
  • ROCE = 28, 49%

Stoga je Apple Inc. tijekom 2018. godine upravljao s ROCE od 28, 49%.

Izvor veze: Bilans stanja Apple Inc.

Primjer 3

Uzmimo sada primjer Walmart Inc. za ilustraciju izračuna ROCE. Prema godišnjem izvještaju, tvrtka je rezervirala operativni prihod u iznosu od 20, 44 milijardi USD, dok je ukupnu imovinu i ukupne tekuće obveze iznosila 204, 52 milijarde USD i 78, 52 milijarde USD respektivno na dan 31. siječnja 2018., izračunajte ROCE tvrtke Walmart Inc. za 2018. godinu na temelju na dane informacije.

Riješenje:

Donos zaposlenog kapitala izračunava se prema nižoj formuli

Dobiveni kapital = = EBIT / (Ukupna imovina - Ukupne tekuće obveze)

  • ROCE = 20, 44 milijarde USD / (204, 52 milijarde USD - 78, 52 milijarde USD)
  • ROCE = 16, 22%

Stoga je ROCE tvrtke Walmart Inc. za 2018. godinu iznosio 16, 22%.

Izvor linka: Bilans stanja Walmart Inc.

Prednosti prinosa na uloženi kapital

Neke od glavnih prednosti ROCE su:

  • To je jedan od rijetkih financijskih omjera koji bilježi novčani povrat i kapitala i duga. Kao takav, većina ga ulaže kao jedan od kriterija za svoj investicijski portfelj i strategiju.
  • Pomaže u usporedbi poduzeća s različitom strukturom kapitala i kao takav je vrlo dobar alat za usporedbu ravnopravnih tvrtki.

Ograničenja povrata kapitala zaposlenog

Neka od glavnih ograničenja ROCE-a su:

  • ROCE je izložen manipulaciji računovodstvenim rizikom koja može rezultirati povećanim prinosima. Klasifikacija dugoročnih obveza kao tekućih obveza primjer je takve računovodstvene manipulacije.
  • Koeficijent se izračunava na temelju knjigovodstvene vrijednosti, tako da povrat ne odražava tržišnu vrijednost.

Zaključak

Dakle, može se vidjeti da je ROCE jedan od financijskih pokazatelja koji investitori koriste za procjenu ukupnog povrata ulaganja tvrtke koji prevladava nedostatke različitih struktura kapitala. No, ovaj omjer nije iznimka jer je također ranjiv na računovodstvene pogrešne prezentacije i kao takav treba biti oprezan dok analizira tvrtke na temelju ROCE-a.

Preporučeni članci

Ovo je vodič za povrat kapitala koji je zaposlen. Ovdje ćemo raspraviti kako izračunati ROCE zajedno s praktičnim primjerima. Također pružamo i predloženi excel predložak za preuzimanje. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -

  1. Povrat prosječne imovine
  2. Povrat ukupne imovine
  3. Novčani tok povrata ulaganja
  4. ROIC vs ROCE

Kategorija:

Razvoj poduzetništva