Što je razrijeđena zarada po dionici?

Izraz "razrijeđeni EPS" skraćenica je za razrijeđenu zaradu po dionici i odnosi se na raspodjelu neto dobiti tvrtke dioničarima na temelju pretpostavke da su svi vrijednosni papiri (poput konvertibilnih povlaštenih dionica, dionica dionica, potjernica, konvertibilni obveznice itd.) koje imaju mogućnost pretvaranja u zajedničke dionice uredno će se izvršavati tijekom određenog razdoblja. Drugim riječima, izračunavanje razrijeđene zarade po dionici uzima u obzir utjecaj običnih dionica i konvertibilnih vrijednosnih papira kako bi se pokazalo što se može dogoditi raspodjeli zarade u slučaju da se svi konvertibilni vrijednosni papiri preko noći pretvore u uobičajene dionice. Na ovaj način, osnovna teorija za razrijeđeni EPS je upravo suprotna onoj od osnovne EPS.

Formula

Formula razrijeđenog EPS-a može se dobiti dijeljenjem razlike između neto prihoda ostvarenog od tvrtke i povlaštenih dividendi (prilagođenih za uplatu razrjeđujućih vrijednosnih papira) zbrajanjem ponderiranog prosječnog broja izdanih redovnih dionica i konverzije razrjeđujućih vrijednosnih papira., Matematički se predstavlja kao

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Primjeri razrijeđene zarade po dionici (s Excelovim predloškom)

Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun razrijeđene zarade po dionici.

Ovdje možete preuzeti razrijeđenu zaradu po dijeljenju Excel predloška - Razrijeđena zarada po dijeljenju predloška Excela

Primjer 1

Uzmimo za primjer poduzeća pod nazivom GHJ Inc., da ilustriramo izračun razrijeđene zarade po dionici. Tijekom 2018. godine, tvrtka je zabilježila neto prihod u iznosu od 20 milijuna dolara, od čega je isplatila dva milijuna dolara vlasnicima 1 milijuna povlaštenih dionica u obliku dividendi. 60% povlaštenih dionica može se pretvoriti u uobičajene dionice 1: 1. Nadalje, imao je 500 000 obveznica (nominalna vrijednost 10 USD, kamatna stopa 4%, konvertibilna u 1 redovnu dionicu svaka) osim ponderiranog prosječnog broja redovnih dionica u iznosu od 5 milijuna. Izračunajte razrijeđeni EPS GHJ Inc. za 2018. godinu ako je efektivna porezna stopa 30%.

Riješenje:

Isplaćene razredive vrijednosne papire izračunavaju se prema nižoj formuli

Isplaćeno razdjelnim vrijednosnim papirima = 60% * Prednostna dividenda + Broj konvertibilnog duga * Nominalna vrijednost * Kamatna stopa * (1 - Porezna stopa)

  • Isplaćeno razrijedivim vrijednosnim papirima = 60% * 2 milijuna USD + 0, 5 milijuna * 10 * 4% * (1 -35%)
  • Isplaćeno razrijedivim vrijednosnim papirima = 1, 34 milijuna dolara

Pretvorba razrijedivih vrijednosnih papira izračunava se prema nižoj formuli

Konverzija razrijedivih vrijednosnih papira = 60% * br. Povlaštenih udjela + br

  • Konverzija razrjeđujućih vrijednosnih papira = 60% * 1 milijun + 0, 5 milijuna
  • Konverzija razrijedivih vrijednosnih papira = 1, 10 milijuna

Razrijeđena zarada po Shareis-u izračunata prema niže navedenoj formuli

Razrijeđeni EPS = (Neto prihod - preferirana dividenda + isplaćena razrijedivim vrijednosnim papirima) / (ponderirani prosječni broj izdanih uobičajenih dionica + konverzija razrijedivih vrijednosnih papira)

  • Razrijeđeni EPS = (20, 0 milijuna USD - 2, 0 milijuna USD + 1, 34 milijuna USD) / (5, 0 milijuna + 1, 1 milijuna)
  • Razrijeđeni EPS = 3, 17 USD po dionici

Stoga je GHJ Inc. tijekom 2018. uspio razrijediti EPS od 3, 17 USD po dionici.

Primjer 2

Uzmimo za primjer Apple Inc., kako bismo pokazali kako se razrijeđena zarada po dionici u većini slučajeva praktično izračunava. Prema posljednjem godišnjem izvještaju za 2018. godinu, tvrtka je ostvarila neto prihod u iznosu od 59, 53 milijarde dolara. Nadalje, tijekom godine, prosječni ponderirani broj redovnih dionica u kompaniji bio je 4, 96 milijardi, dok je učinak konverzije razrjeđujućih vrijednosnih papira iznosio 0, 04 milijarde. Odredite razrijeđeni EPS tvrtke za 2018. godinu.

Riješenje:

Razrijeđena zarada po dionici izračunava se prema donjoj formuli

Razrijeđeni EPS = (Neto prihod - preferirana dividenda + isplaćena razrijedivim vrijednosnim papirima) / (ponderirani prosječni broj izdanih uobičajenih dionica + konverzija razrijedivih vrijednosnih papira)

  • Razrijeđeni EPS = (59, 53 milijarde USD - 0 + 0) / (4, 96 milijardi + 0, 04 milijardi)
  • Razrijeđeni EPS = 11, 91 USD po dionici

Zbog toga razrijeđeni EPS Apple Inc. spušta se na 11, 91 USD po dionici za 2018. godinu.

Izvor veze: Bilans stanja Apple Inc.

Primjer 3

Uzmimo za primjer Walmart Inc. za ilustraciju izračuna razrijeđene zarade po dionici. Tijekom 2018. godine tvrtka je rezervirala neto prihod od 10, 52 milijarde dolara, dok je isplatila 0, 66 milijardi dolara protiv nekontrolirajućih kamata. Nadalje, razrijeđeni ponderirani prosjek br. otvorenih dionica bilo je 3, 01 milijarda. Izračunajte razrijeđeni EPS tvrtke Walmart Inc. za 2018. godinu.

Riješenje:

Razrijeđena zarada po dionici izračunava se prema donjoj formuli

Razrijeđeni EPS = (Neto prihod - Plaćeno nekontrolirajućim kamatama + Plaćeno razrijedivim vrijednosnim papirima) / Razrijeđeni ponderirani prosječni broj izdanih redovnih dionica

  • Razrijeđeni EPS = (10, 52 milijarde dolara - 0, 66 milijardi dolara + 0) / 3, 01 milijardi
  • Razrijeđeni EPS = 3, 28 USD po dionici

Stoga je razrijeđeni EPS tvrtke Walmart Inc. za 2018. godinu iznosio 3, 28 dolara po dionici.

Izvor linka: Bilans stanja Walmart Inc.

Prednosti razrijeđene zarade po dionici

Neke od glavnih prednosti razrijeđene zarade po dionici su:

  • Utvrđuje zaradu po dionici uzimajući u obzir potencijalni utjecaj konverzije svih razrjeđujućih vrijednosnih papira u uobičajene dionice.
  • Niži opseg manipulacije s obzirom na to da su zarobljene sve vrijednosne papire.
  • To pomaže u usporedbi EPS-a među vršnjacima s različitim kapitalnim strukturama.

Ograničenja razrijeđene zarade po dionici

Neka od glavnih ograničenja razrijeđene zarade po dionici su:

  • To uključuje vrlo složen skup izračuna koji uključuje konverziju, porezne olakšice za obveznice itd.
  • Još je uvijek izložen neskladima manipulacije s financijskim računima.

Zaključak

Dakle, može se zaključiti da je razrijeđena zarada po dionici sveobuhvatniji pokazatelj zarade tvrtke od osnovne EPS-a. Međutim, još uvijek treba analizirati zajedno s cijenom dionica i izvanrednim brojem redovnih dionica kako bi se izvukli pravi financijski uvidi.

Preporučeni članci

Ovo je vodič za razrijeđenu zaradu po dionici. Ovdje ćemo raspraviti kako izračunati razrijeđeni EPS zajedno s praktičnim primjerima. Također pružamo i predloženi excel predložak za preuzimanje. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -

  1. Opcije dionica zaposlenika
  2. Zarada po dionici
  3. Primjer zadržane dobiti
  4. Kapital vs Dionice

Kategorija:

Razvoj poduzetništva