CAPM Formula (Sadržaj)

  • CAPM Formula
  • CAPM Calculator
  • CAPM formula u Excelu (sa Excelovim predloškom)

CAPM Formula

Linearni odnos između očekivanog povrata investicije i njegovog sustavnog rizika predstavljen je formulom CAPM modela kapitalnih sredstava.

CAPM se izračunava prema donjoj formuli: -

Gdje:

  • Ra = Očekivani povrat ulaganja
  • Rrf = Stopa bez rizika
  • Ba = Beta investicije
  • Rm = Očekivani povrat na tržište

A premijski rizik razlika je između očekivanog prinosa na tržištu umanjenog za stopu bez rizika (Rm - Rrf) .

Tržišni rizik premija

Premija na tržišni rizik je višak povrata, tj. Nagrada koja se očekuje da će nadoknaditi ulagaču za preuzimajući rizik svojstven portfelju jer je ulaganje u dionice na tržištu uvijek veće od ulaganja u državne obveznice. Stoga je razlika između očekivanog prinosa na tržištu i stope bez rizika. Tržišna stopa prinosa, Rm, može se procijeniti na temelju prošlih prinosa ili projiciranih budućih prinosa. Na primjer, američki trezorski zapisi i obveznice koriste se za kamatnu stopu bez rizika.

Očekivani povratak

"Ra" se odnosi na očekivani povrat ulaganja u određenom vremenskom periodu.

Stopa bez rizika

"Rrf" označava stopu bez rizika, koja je jednaka prinosu na 10-godišnju blagajničku blagajnu ili državnu obveznicu. Bezrizična stopa je povrat koji ulaganja koja ne ostvaruju rizik, ali u stvarnom svijetu uključuje i rizik inflacije. Netrizična stopa trebala bi biti i zemlja u koju se ulaže, a rok dospijeća obveznice također bi trebao odgovarati vremenskom razdoblju ulaganja. Stopa povrata bez rizika koja se koristi za procjenu premije rizika obično je prosjek povijesnih stopa povrata bez rizika, a obično nije trenutna stopa povrata bez rizika.

Beta

Beta koja je u formulama CAPM-a predstavljena kao "Ba" mjerilo je volatilnost vrijednosnog papira ili portfelja i izračunava se mjerenjem koliko se cijena dionica mijenja povratkom cjelokupnog tržišta. Beta je mjera sustavnog rizika. Na primjer, ako je beta beta tvrtka jednaka 1, 7, to znači da ima 170% volatilnosti povrata tržišnog prosjeka i kretanje cijena dionica bit će prilično ekstremno. Ako je beta jednaka 1, tada je očekivani povrat ulaganja jednak povratu tržišnog prosjeka. Ako je beta -1, to znači da su cijene dionica manje rizične i nestabilne.

Primjena CAPM modela

Vidjet ćemo nekoliko primjera CAPM-a koji se najčešće koristi za utvrđivanje fer vrijednosti ulaganja. Kada izračunamo stopu prinosa rizične imovine pomoću CAPM-a, tada se ta stopa može koristiti i za diskontiranje budućih novčanih tokova ulaganja na njihovu sadašnju vrijednost i konačno za postizanje fer cijene ulaganja.

Primjeri CAPM formule

Uzmimo primjer kako bismo saznali CAPM za poduzeće: -

Ovdje možete preuzeti ovaj obrazac CAPM Formula Excel ovdje - Predložak CAPM Formula Excel

Primjer 1

Recite da se očekuje da će dionica A tijekom sljedeće godine donijeti prinose od 14% i da će trenutna stopa bez rizika biti 6%, a želite izračunati je li isplativo ulagati u ovo. Izračunali ste beta vrijednost dionica koja je 1, 7. Ukupna berza ima beta verziju od 1, 0. To podrazumijeva da dionica nosi višu razinu rizika od ukupnog rizika. Stoga očekujemo veći prinos od očekivanog prinosa na tržištu u idućih godinu dana.

Očekivani povrat može se izračunati na sljedeći način:

  • Potrebni povrat (Ra) = Rrf + (Ba * (Rm - Rrf))
  • Potrebni povrat (Ra) = 6% + 1, 7 * (14% - 6%)
  • Potrebni povrat (Ra) = 6% + 13, 6%
  • Potrebni povrat (Ra) = 19, 6%

Ovaj izračun govori o tome da ćete dobiti 19, 6% na vašoj investiciji.ca

Primjer 2

Pretpostavimo da investitor razmišlja o ulaganju u jednu od tri dionice dostupne na tržištu. Dole su dostupne informacije za procjenu stope prinosa tri zalihe.

  • Zaliha A s beta od 0, 80
  • Zaliha B s beta vrijednosti 1, 20
  • Stock C s beta od 1, 50

Stopa bez rizika iznosi 5, 00%, a očekivani povrat na tržištu 12, 00%.

Možemo izračunati očekivani povrat svake dionice pomoću CAPM formule.

  • Potrebni povrat (Ra) = Rrf + (Ba * (Rm - Rrf))

Očekivani povrat zaliha A

  • E (R A ) = 5, 0% + 0, 80 * (12, 00% - 5, 0%)
  • E (R A ) = 5, 0% + 5, 6%
  • E (RA) = 10, 6%

Očekivani povrat zaliha B

  • E (R B ) = 5, 0% + 1, 20 * (12, 00% - 5, 0%)
  • E (R B ) = 5, 0% + 8, 4%
  • E ( RB ) = 13, 4%

Očekivani povrat zaliha C

  • E (R C ) = 5, 0% + 1, 50 * (12, 00% - 5, 0%)
  • E (RC) = 5, 0% + 10, 5%
  • E (RC) = 15, 5%

Stoga vidimo da je najbolje ulagati u zalihe C. Dakle, vidi se da što je veća beta, to će biti veći očekivani povrat prema CAPM formuli.

Primjer 3

Sada ćemo vidjeti problem aplikacije očekivanog povratka. Neto sadašnju vrijednost možemo izračunati pomoću očekivanog prinosa ili stope prepreke iz formule CAPM kao diskontirane stope za procjenu neto sadašnje vrijednosti investicije.

Daju se sljedeće informacije:

  • β = 1.3
  • Rrf = 6%
  • Rm = 13%

Dakle, stopa prepreke ili očekivani povrat iz projekta izračunava se na sljedeći način:

  • Potrebni povrat (Ra) = Rrf + (Ba * (Rm - Rrf))
  • Ra = 6% + 1, 3 * (13% - 6%)
  • Ra = 6% + 9, 1%
  • Ra = 15, 1%

Informacije specifične za projekt u koji planirate uložiti su sljedeće. Brojke su u lakom:

  • Početna investicija = ₹ 5000
  • Očekivano izvršene isplate:, 000 6.000 u drugoj godini, 5.000 u 5. godini

Izračun neto sadašnje vrijednosti (NPV): Uzimajući u bilješku vremensku vrijednost novca, izračunavamo NPV na sljedeći način:

Npv = - početno ulaganje + zbroj (vrijednost ulaganja / (1+ stopa) br. Godina)

Dakle, početno ulaganje je 5000, a onda se 6000 ulaže u drugoj godini, a 5000 u petu godinu. samo stavite vrijednosti da biste dobili rezultate

  • NPV = -5, 000 + (6, 000 / 1, 151 2) + (5000 / 1, 151 5)
  • NPV = ₹ 2004.085713

Stoga je neto vrijednost izvršenih ulaganja ₹ 2004.085713.

Pretpostavke CAPM formule

  1. Ulagači imaju diverzifikaciju kroz niz ulaganja tako da eliminiraju nesustavni rizik.
  2. Investitori mogu pozajmljivati ​​i pozajmljivati ​​bilo koji iznos po stopi bez rizika.
  3. CAPM smatra da je tržište idealno i ne uključuje oporezivanje ili troškove transakcije na računu.
  4. Pretpostavimo da su sve informacije istodobno dostupne svim investitorima.
  5. Svaki investitor je protiv izloženosti riziku.

Ograničenja

Ograničenje ove formule CAPM veći je rizik od imovine, veći je očekivani povrat koji uvijek nije istina.

Kalkulator formule CAPM

Možete koristiti sljedeći CAPM Calculator

Rrf (%)
ba
Rm (%)
ra

Ra = Rrf + (Ba X (Rm - Rrf))
0 + (0 X (0 - 0)) = 0

CAPM formula u Excelu (sa Excelovim predloškom)

Ovdje ćemo napraviti isti primjer CAPM formule u Excelu. Vrlo je jednostavno i jednostavno. Trebate navesti tri ulaza, tj. Stopa bez rizika, beta ulaganja i očekivani povrat na tržište

CAPM možete lako izračunati pomoću Formule u priloženom predlošku.

Očekivani povrat može se izračunati na sljedeći način:

Možemo izračunati očekivani povrat svake dionice pomoću CAPM formule.

Očekivani povrat iz projekta izračunava se na sljedeći način:

Neto vrijednost investicije izračunava se kao:

Preporučeni članci

Ovo je vodič za CAPM formulu. Ovdje smo raspravljali o njegovoj upotrebi zajedno s praktičnim primjerima. Također vam nudimo Kalkulator CAPM-a s nadogradivim predloškom Excel. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -

  1. Formula za omjer duga
  2. Vodič za formulu ekvivalentnog poreza
  3. Primjeri cijene do zarade
  4. Formula za povrat prosječne imovine

Kategorija:

Razvoj poduzetništva