Što je vlasničko trgovanje?
Trgovanje je važno područje financijskih tržišta i djeluje kao dobar izvor prihoda za tvrtke koje posluju u bankarskoj i financijskoj uslužnoj industriji. Banke, brokerske kuće, investicijske banke i financijske institucije (ovdje zajednički nazivaju banke) obavljaju trgovačke aktivnosti u ime svojih klijenata izvršavanjem naloga za kupovinu ili prodaju putem platformi dostupnih na njihovom kraju, kao i pružanjem savjetodavnih usluga u vezi s njima strategije zaštite, arbitražne mogućnosti itd. i primaju plaćanja provizije umjesto usluga koje im nude. U svim tim slučajevima rizik ogromnog dobitka / gubitka leži na klijentu, jer organizacija djeluje samo u ime klijenata; međutim, takve usluge pružaju ovim institucijama ograničen iznos prihoda i povećavaju njihove prihode banke se upuštaju u Prop Trading. Sada smo naučili koncept vlasničkog trgovanja.
Odnosi se na trgovanje u kojem banke (uključujući banke, brokerske kuće, investicijske banke i financijske institucije) trguju na svoj račun i ulažu vlastiti kapital radi izravne dobiti / gubitka. Obično se takve trgovačke pozicije uzimaju u dionicama, obveznicama, valutama, derivatima itd. Ukratko, trgovački sto banke zauzima trgovačke pozicije koristeći vlastiti kapital banke što rezultira velikim dobitkom ili gubitkom banke. Budući da trgovanje prop-om uključuje puno vlastitog kapitala banke, to također uključuje i veliki rizik. U malo vjerojatnom slučaju da se na trgovinskim pozicijama dogodi nepovoljno kretanje (znači da su dionice kupljene od tvrtke počele padati), organizacije se suočavaju s velikim gubicima koji mogu izbrisati svoj kapital i mogu staviti štedišar novac u vrlo visok rizik.
Zašto banke provode vlasničko trgovanje
To je rizik visokog prinosa s velikim rizikom za velike banke. Zbog ogromne količine kapitala kojom banke raspolažu, sofisticirane napredne tehnologije i superiornih informacija o tržištu, velike banke obično zauzimaju golemu poziciju na svojim trgovačkim stolovima za vlasničko trgovanje, što im omogućava da povećaju zaradu i pruže bolje performanse svojim dioničarima i velike isplate bonusa za osoblje. Većinom je uočeno da Trgovačke ustanove u velikim bankama inzistiraju na zauzimanju pozicija pod utjecajem što rezultira povećanjem dobitaka / gubitaka za ove institucije u slučaju da takve tečajne poluge ne daju željeni ishod.
Međutim, u tom je pogledu primjereno istaknuti nekoliko važnih stavki:
- Trgovačke pozicije koje su banke zauzele za Prop trgovanje izlažu ih velikim gubicima koji mogu obrisati njihov regulatorni kapital i ugroziti javni novac.
- Trgovačke pozicije koje drže banke privlače troškove tržišnog rizičnog kapitala prema bazelskim normama i banka mora u tu svrhu zadržati dodatni kapital.
- Vlasničko trgovanje može rezultirati velikim dobicima za banke, ono prisiljava trgovca na veći rizik jer su njihovi bonusi povezani s izvedbom i banku čine rizičnijom.
Banke to rade ili u svojstvu marketinških proizvođača ili isključivo na temelju Špekulativnih razloga (temeljenih na superiornim informacijama):
- Tržišni tvorci : U okviru ove velike financijske institucije djeluju kao proizvođači tržišta (pružatelji likvidnosti) za velike korporacije i pomažu u povećanju likvidnosti za određenu vrijednosnu papir / jamstvo tako što se upuštaju u kupnju i prodaju takve vrijednosnice. Velike banke kupuju i prodaju, ovisno o slučaju, mogu biti ogromne količine dionica velikih korporacija i osiguravaju likvidnost na tržištu što rezultira boljim otkrivanjem cijena i većom likvidnošću dionica takvih korporacija. Međutim, budući da banke kupuju velike količine kao proizvođači na tržištu, u slučaju da se vrijednost smanji, banke ostaju velike gubitke i zbog gubitaka u svom ulaganju u takve dionice.
- Špekulativne trgovine : Velike banke zauzimaju ogromne pozicije bilo kroz izvedene instrumente ili kupnjom izravnih dionica, obveznica itd. Na temelju analize (Temeljnih i Tehničkih) i superiornih informacija koje su im dostupne.
Shvatimo nekoliko primjera:
ABC banka ima namjenski prodajni pult koji u ime banke obavlja vlasničko trgovanje. Trgovački stol temeljen na temeljitim istraživanjima i informacijama o tržištu odlučio je kupiti veliku količinu, recimo, milijun dionica od Rs 100, svaki od Insync International, tvrtke koja posluje u automobilskom prostoru. U takvom slučaju ABC banka ulaže veliku svotu od milijardu dinara i proizvest će uvećavajuće prinose u slučaju da Insync International scenarij poraste, međutim, iznos gubitka bit će i vrlo visok u slučaju da cijena skripanja padne u slučaju pogoršanja osnove tvrtke ili nepovoljne politike za tvrtku. Tako se prepuštanjem vlasničkom trgovanju ABC Banka u potrazi za ostvarivanjem velikih profita povećava i rizična strana banke.
Shvatimo vlasničko trgovanje koje djeluje kao Market Maker kroz još jedan primjer:
Chrome International je vlasnička trgovačka tvrtka koja kao proizvođač tržišta za različite korporacije planira napuniti veliku količinu dionica svojih korporacija. Jedna od korporacija, L International imenuje Chrome International kao tvorce tržišta kako bi im pomogla u prebacivanju velikog broja dionica na tržištu. U ovom slučaju, Chrome International uzima drugu stranu (kupi stranu) i otkupljuje sve dionice koje je L International učitao bez veće promjene cijene otpada L International, a kasnije kupljene dionice prodaje u malim količinama drugim ulagačima po višim cijenama. i na taj način ostvario profit za Chrome International. Međutim, ako djelujete kao proizvođač tržišta, rizik od velikih gubitaka ostaje s Chrome Internationalom u slučaju nepovoljnih kretanja cijena.
Stoga možemo vidjeti da je Prop Trading rizik s velikim rizikom koji rade velike banke koristeći vlastiti kapital za velike dobitke; međutim takvo trgovanje također čini banke rizičnim i dovodi do nestabilnosti Financijskog sustava. Budući da banke u osnovi koriste novac koji je deponirala javnost, to dovodi u opasnost javni novac. Različite zemlje širom svijeta ograničile su trgovanje privatnim bankama, a među njima je najistaknutije Volckerovo pravilo koje je dio Dodd-Frank-ove reforme Wall Streeta koja je uvedena nakon financijske krize 2007.-10. Pravilo zabranjuje bankama i povezanim subjektima da se bave kratkoročnim vlasničkim trgovanjem vrijednosnim papirima, strategijom derivata takvih vrijednosnih papira za vlastiti račun, a također postavlja ograničenje na banke da posjeduju vlasništvo do određenog postotka u hedge fondovima i privatnom kapitalu.
Preporučeni članci
Ovo je vodič za Što je vlasničko trgovanje, zašto banka treba nastaviti i razumjeti vlasničko trgovanje koje djeluje kao proizvođač tržišta, kao i sa nekim primjerima. Možete također pogledati sljedeće članke da biste saznali više -
- Iznenađujući vodič o vrijednosti terminala
- Bruto dohodak vs neto prihod
- 24 najvrednija koraka uspjeha financijskog planiranja
- Priključna vrijednost dcf
- Osnove financijskog modeliranja i vrednovanja