Otkriveno je da se terminološka raspodjela prinosa koristi sasvim normalno. Donos prinosa u osnovi je razlika stopi prinosa dviju različitih ulaganja koja se kotiraju, uglavnom različitog kreditnog kvaliteta. Koriste ga ulagači obveznica kako bi izmjerili koliko skupa ili jeftina može biti određena obveznica ili grupa obveznica. Donos prinosa poznat je kao kreditni spred i to je jednostavno razlika u prinosu između dvije obveznice. Rast prinosa je tehnika usporedbe bilo koja dva financijska proizvoda. Jednostavno rečeno, to je znak premije za rizik ulaganja u jedan investicijski proizvod preko drugog. Kada se namazi šire između obveznica s različitim ocjenama kvalitete, označava da tržište faktizira više rizika neplaćanja obveznica nižeg ranga. Na primjer, ako jedna obveznica donosi 7%, a druga obveznica donosi 8%, tada je „namaz“ 1% bod. Ako se taj raspon poveća na 4%, tržište predviđa veći rizik od neplaćanja, što ukazuje na usporavanje ekonomije. Raspodjela se u osnovi navodi u „osnovnim točkama“, što znači da je 1% boda obično „100 baznih bodova“. Non-trezorske obveznice također se procjenjuju na osnovu razlike njihovih prinosa.

Donos prinosa - Plaćanje investitorima / dioničarima za rizik

Normalno govoreći, što je veći rizik obveznice ili klase imovine, to je veći prinos. U osnovi, razlog za ovu varijantu je taj što investitorima treba platiti da bi preuzeli rizik. Ulagačima općenito nije potreban ogroman prinos kako bi vezali svoj novac, ako se smatra da izdaci ili ulaganja smatraju niskim rizikom. No, sudionici na tržištu / sudionici na tržištu će zahtijevati dovoljnu nadoknadu, tj. Veći prinos kako bi iskoristili šansu da njihova glavnica može pasti, a to je moguće samo ako se smatra da je ulaganja veća.

Na primjer: Obveznice izdane od strane velikih dobro uspostavljenih i financijski zdravih korporacija obično će trgovati po umjereno niskom rastu u odnosu na državne riznice. S druge strane, obveznica koju je izdala mala tvrtka slabe financijske snage trgovat će se s većim maržama u usporedbi s državnim vrijednosnim papirima. To navodi da su korist / prednost prinosa obveznica neinvesticionog ranga usporedne s obveznicama visokog ranga. Također pokazuje jaz između tržišta s tržištima u nastajanju s visokim rizikom i obično nižih obveznica rizika na razvijenim tržištima. Raspon prinosa koristi se za izračunavanje prinosa dva ili više sličnih vrijednosnih papira s različitim rokovima dospijeća. Spread se široko koristi između riznice dvije i deset godina koja prikazuje koliko dodatnog prinosa ulagač može dobiti preuzimajući dodatni rizik ulaganja u dugoročne obveznice.

Značenje kretanja prinosa prinosa

Prirodno prinosi prinosa nisu fiksni ili nepokretni jer prinosi obveznica su uvijek u pokretu, pa i namazi. Ako se razlika prinosa između dviju veza ili sektora povećava ili smanjuje, tada će se smjer prinosa povećavati / smanjivati ​​ili širiti / sužavati.

Općenito, znajući da će prinosi obveznica rasti kako im cijene padaju, a padati će, ako cijene rastu nego porast ili rastuća marža, pokazuje da jedan sektor ima bolji učinak od drugog. Na primjer: pretpostavimo da se prinos indeksa obveznica s visokim prinosom kreće od 6, 0% do 6, 5%, dok prinos u državnoj blagajni ostaje čak 3, 0%. Stoga se razlika povećala s 3, 0 postotnih bodova, tj. 300 baznih bodova, na 3, 5 postotna boda, odnosno na 350 baznih bodova, što pokazuje da su visoke prinose obveznice u tom vremenu podmakle državne blagajne. Stoga, ako obveznica ili obveznički fond plaća izuzetno visok prinos, to znači da svatko tko drži to ulaganje također preuzima veći rizik. Kao rezultat, ulagači trebaju biti svjesni da će samo odabirom ulaganja s fiksnim dohotkom s najvećim prinosom preuzeti veći rizik nego što su pregovarali.

Analiza porasta prinosa

Analiza raspodjele prinosa priprema se povezivanjem zrelosti, likvidnosti i kreditne sposobnosti dvaju instrumenata ili jednog vrijednosnog papira s standardom. Iako spominjemo „raspodjelu prinosa od A iznad B“, to navodi postotak povrata ulaganja iz jedne financijske sigurnosti kategorizirane kao A manji od postotka povrata ulaganja od druge vrijednosnice kategorizirane kao B. Stoga to jednostavno znači da analiza raspodjele prinosa je postupak za povezivanje ili uspoređivanje bilo koje dvije financijske vrijednosnice za investitora radi reguliranja njegovih opcija ocjenom rizika i povrata ulaganja.

Kada je u pitanju ulaganje u nekoliko vrijednosnih papira, analiza rasta prinosa pomaže investitorima i zainteresiranim ljudima da razumiju kretanje na tržištu. Ulagač može utvrditi da tržište izdaje veći rizik neispunjenja obveznica nižeg razreda ako je raspon ogroman između obveznica različitih ocjena kvalitete. To pokazuje da se ekonomija usporava i zato tržište predviđa veći rizik od neplaćanja. Suprotno tome, ako je mjereno tržište predviđalo manji rizik neplaćanja, raspon se sužava između različitih obveznica obveznica različitih rizičnih ocjena, a to pokazuje da se ekonomija širi. Na primjer: za tržište se obično smatra da izdaje / faktorira manji rizik neplaćanja ako je razlika između trezorskih zapisa i bezvrijednih obveznica četiri posto povijesno. Također, analiza rasta prinosa povoljna je kada ste zajmodavac, jer vam može pomoći u regulisanju vaše profitabilnosti kada zajmu pružite zajam.

Na primjer: kada zajmoprimac ima dovoljno znanja da iskoristi zajam po kamatnoj stopi od 4%, ali će u osnovi uzeti zajam od 5%, odstupanje od 1% je prinos koji se prinosi, a to je dodatna kamata koja pomaže kao dodatna dobit za zajmodavac. Kao taktika, nekoliko zajmodavaca predlaže premije kreditnim posrednicima koji predlažu kredite s prinosima za prinose, a to se čini kako bi se potaknuli brokeri u potrazi za zajmoprimateljima koji su spremni platiti za prinose.

Prema analizi rasta prinosa postoji normalan odnos prinosa na obveznice u zamjenskim sektorima. U razdoblju depresije i širenja, proširivanje se povećava i smanjuje. Na širenje će utjecati na 3 načina:

  1. Utjecaj nestabilnosti prinosa na poslovni ciklus
  2. Prinos nestabilnosti i ponašanje ugrađenih opcija
  3. Transakcijska likvidnost i nestabilnost prinosa

Prinos prinosa Spread

"Pričeve za raspodjelu prinosa" nazivaju ih vjerovnici. Grupe kupaca nazivaju ih autoriziranim povratnim udarima. Premije za prinose su novac koji hipotekarni dileri ili zajmodavci dobivaju za usmjeravanje dužnika u stambeni kredit s višom kamatnom stopom. Premija prinosa na proviziju jest provizija (naknada) koju hipotekarni zajmodavac plaća trgovcu u zamjenu za višu kamatnu stopu ili veću tržišnu hipoteku. U industriji premija raspodjele prinosa poznata je kao "YSP". Ipak, dužnik može biti prikladan za hipoteku s točno određenom kamatnom stopom, prodavač ili službenik zajma može naplatiti ovo plaćanje i dati dužniku neznatno višu stopu kako bi označio više provizije. Ova je vježba ranije predložena kao način izbjegavanja naplate dužniku bilo kakvog plaćanja iz svog džepa, jer trgovci mogu dobiti svoju proviziju i zaštititi konačne cijene premijom za raspodjelu prinosa. Poznata je i kao negativne točke; Premije za raspodjelu prinosa su otplate koje vjerovnici plaćaju hipotekarnim trgovcima ili dužnicima. Premije za prinose na stope su postotak glavnice.

Na primjer: Hipotekarni vjerovnici često plaćaju do 2% kao premiju za raspodjelu prinosa hipotekarnim trgovcima, pa dužnici trebaju zatražiti način premije za raspodjelu prinosa prije konačne cijene.

Kako funkcionira YSP

Na primjer, pretpostavimo da Mathew treba dobiti 200.000 dolara za kupnju kuće. Dobiva procjenu za premijski kredit s raspodjelom prinosa s kamatnom stopom od 6% i -2.136 bodova, što znači da će dobiti 2.136 dolara povrata koji može primijeniti na konačne cijene zajma.

Zamjenska i druga staromodna kreditna struktura za sličan volumen mogla bi biti 4, 5% kredita i jedan bod, znači da kredit ima nisku kamatnu stopu, ali dužnik mora platiti 2.000 USD predujma za kredit.

Važno je zapamtiti da hipotekarni trgovci ne savjetuju kupce o dostupnim premijskim kreditima za raspodjelu prinosa. Hipotekarni agent može, na primjer, dobiti ponudu od sveobuhvatnog financijera za financije koje imaju kamatnu stopu od 6% i -2.136 bodova. Uz 200.000 USD, ove premije za raspodjelu prinosa dešifriraju na 2.136 američkih dolara koji mogu biti funkcionalni u odnosu na konačne cijene. U svakom slučaju, kako bi zaradio novac na ugovoru, hipotekarni agent kupcu pripisuje financije i procijeni naplatu od, recimo, 6% i 0 bodova te tako prikupi 2.136 dolara za sebe kao nadoknadu za posredovanje zajmu.

Zašto je YSP važan

Akontacije premije prinosa na prinose obično imaju veće kamatne stope. Dakle, dužnici koji planiraju biti u svojim kućama samo kratko vrijeme u osnovi su najbolji podnositelji zahtjeva za tim napredkom. Dodatna kamata tijekom umjereno kratkog vremenskog razdoblja teži ne više od konačnih cijena koje bi dužnik inače morao platiti.

Podatci o prinosu prinosa

Naučite sok ovog članka u samo jednoj minuti, prinos Infographics prinosa

Kategorija: