Uvod u razrijeđeni EPS
Razrjeđenje je smanjenje EPS-a ako vrijednosni papiri mogu biti konvertirani u uobičajene dionice. Jednostavnim riječima, možemo reći da je razrijeđeni EPS pokazatelj uspješnosti koji se koristi za mjerenje kvalitete zarade tvrtke po dionici (EPS) ako su se koristile sve konvertibilne vrijednosne papire poput opcija, jamstava, konvertibilnih povlaštenih dionica itd. U mnogim godišnjim izvješćima ili izvješćima o istraživanjima vidjeli ste da obično prijavljuju razrijeđenu zaradu po dionici. Razlog tome je što investitori mogu odrediti kolika bi bila zarada po dionici ako se konvertibilni instrumenti pretvore u dionice. Dakle, razrijeđeni EPS daje najgori scenarij zarade po dionici.
Što znači EPS i razrijeđeni EPS?
Prvo ćemo shvatiti značenje EPS-a i razrijeđenog EPS-a istovremeno. EPS je također nazvao Zarada po dionici;
- Pomaže ulagačima da shvate povrat ulaganja u dionice javno trgovačkih društava.
- Ulagačima govori koliko su zaradili na svojim dionicama u kompaniji na osnovi cijene dionica.
- EPS se može izračunati jednostavnim dijeljenjem neto prihoda ostvarenog u određenom izvještajnom razdoblju umanjenom za poželjnu dividendu na ukupan broj dionica koje su izdate u istom razdoblju.
Broj izdanih dionica može varirati; pa obično koristimo metodu prosječnog ponderiranja.
Proračun / Formula EPS-a
EPS se izračunava tako što se neto prihodi umanjeni za povlaštene dividende dijele s brojem otvorenih dionica. To se može izraziti sljedećom formulom:
Zarada po dionici (EPS) = (Neto prihod - Prednostna dividenda) / Neisplaćeni prosječni udjel
Ako se tijekom izvještajnog razdoblja promijeni struktura kapitala (tj. Broj promjena dionica), za izračun EPS-a koristi se ponderirani prosječni broj dionica, a osim toga koristi se broj preostalih dionica.
Preferencijalne dividende
- Ako su povlaštene dionice nekumulativne, oduzimaju se samo prijavljene dividende
- Ako su preferencijalne dionice kumulativne, oduzimate samo prijavljene dividende ili ako nije objavljena dividenda, odbitite samo jednogodišnju dividendu.
Ponderirani prosječni udjel nepodmiren
Jednostavno, to znači da će se broj izdanih dionica u društvu često mijenjati zbog izdavanja novih dionica, otkupa postojećih dionica i drugih financijskih instrumenata poput ESOP-a pretvorenih u dionice. Ova metoda uključuje bilo kakve promjene u broju nepodmirenih dionica tijekom određenog razdoblja izvještavanja. Izuzetno je važan broj; korisno je izračunati ključne financijske mjere poput EPS-a za vremensko razdoblje.
Preporučeni tečajevi
- Online tečaj za upravljanje riznicom
- Obuka za certificiranje u planiranju umirovljenja i zaposlenika
- Online tečaj za oporezivanje i planiranje nekretnina
- Obuka za certificiranje u trgovanju dionicama s trgovinskim tigrom
Pogledajmo sljedeći primjer:
U proizvodnji FMCG proizvoda postoji stručnost proizvodne tvrtke „Budući proizvođači“. Početkom 2013. godine ima preostalih 200.000 dionica. Nakon prvih šest mjeseci „Buduća proizvodnja“ izdaje dodatnih 200.000 dionica, tako da je sada ukupan preostali udio povećan na 400.000. Na kraju, „Buduća proizvodnja“ izvještava o dobiti od 401 000 dolara i raspodijeljenoj povlaštenoj dividendi u iznosu od 1000 dolara.
Koliki biste broj dionica trebali uzeti za izračun EPS-a? 200.000 ili 400.000? Ako koristite 200.000 dionica, EPS bi iznosio 2 USD (EPS = 401.000 $ - 1000 / 200.000), a ako bi se koristilo 400.000 dionica, EPS bi bio 1 USD, (EPS = 401.000 USD - 1000 / 400.000)
Je li to velika razlika između izračuna EPS-a? To je jedan od glavnih razloga što više volimo koristiti ponderiranu prosječnu metodu, jer osigurava da financijski proračuni EPS-a budu što precizniji u slučaju promjena udjela tvrtke tijekom određenog razdoblja. Izračunava se uzimanjem broja preostalih dionica i množenjem po izvještajnom razdoblju koje su obuhvaćene dionice, a zatim zbrajanjem ukupnog iznosa. Pogledajte sljedeći grafikon
|
Dionice ponderirane dionice |
|||
| datumi | Podijelite izvanredne | Nepodmireni dio godine | Ponderirane dionice |
| Prvih šest mjeseci 2013. godine | 200000 | 6/12 | 200.000 * 6/12 = 100.000 |
| Posljednjih šest mjeseci 2013. godine | 400.000 | 6/12 | 400.000 * 6/12 = 200.000 |
| Ponderirani prosječni broj dionica | 100, 00 + 200.000 = 300.000 | ||
Sada izračunajmo EPS proizvođača budućnosti. Imamo formulu za izračun EPS-a,
Zarada po dionici = (Neto prihod - Preferencijalna dividenda) / Neisplaćeni prosječni udjel
Ovdje imamo detalje o budućnosti proizvođača
- Neto prihod = 401.000 USD
- Preferencijalna dividenda = 1000 USD
- Ponderirani broj izdanih dionica = 300.000
Tako,
EPS = (401.000 - 1000 USD) / 300.000
EPS = 400000 $ / 300000
EPS = 1, 33 USD po dionici
Ovo je Osnovni EPS proračun.
Važna nota:
Vrijednosne papire
- Kad se vrijednosni papiri pretvore u udio, što rezultira porastom EPS-a nazvanim Anti-Dilutive Securities.
- Vrijednosni papiri protiv razrjeđivanja se ne bilježe
- Vrijednosni papiri koji povećavaju zaradu po dionici zanemaruju se
Učinak konvertibilnog duga
Učinak na Numerator
- Ako su konvertibilne obveznice razrijedive, tada rashod kamate nakon oporezivanja ne bi se smatrao troškom kamate za razrijeđeni EPS
- Rashodi od kamata pomnoženi sa (1-porezna stopa) moraju se vratiti u brojnik
Učinak na nazivnik
Osnovni nazivnik EPS-a prilagođen je za ekvivalentni broj redovnih dionica nastalih pretvaranjem svih konvertibilnih duga
Formula razrijeđenog EPS-a
Razrijeđeni EPS = (Neto prihod - preferencijalne dividende) + (Zamjenjiva kamata na dug) * (1- porezna stopa) / ponderirane prosječne otvorene dionice + dionice iz konverzije konvertibilnog duga)
- Prije izračuna razrijeđenog EPS-a, potrebno je provjeriti je li ta sigurnost antidilutivna
- Da biste provjerili je li konvertibilni dug protiv razrjeđivanja, izračunajte
(Zamjenjiva kamata na dug) * (1- porezna stopa) / konvertibilne dužničke dionice
Ako je taj broj manji od osnovnog EPS-a, konvertibilni dug je razrjeđivački i treba ga uključiti u izračun razrijeđenog EPS-a.
Primjer:
Tijekom 2013. godine, KK Enterprise izvijestio je o neto dobiti u iznosu od 250 000 USD i imao je 100 000 dionica redovnih dionica tijekom 2013. godine; KK Enterprise izdao je 1.000 dionica od 10%, što je manje od 100 USD. U 2013. godini KK Enterprise izdao je, u prosjeku, obveznice od 600, 1000, 8, 8%, od kojih je svaka mogla biti konvertirana u 100 dionica uobičajenih dionica. Izračunajte razrijeđeni EPS. Pretpostavimo poreznu stopu - 40%
Učinak poželjne konvertibilne zalihe
Učinak na Numerator
Ako je konvertibilna preferirana dionica razrjeđivačka, tada se konvertibilna preferirana dividenda mora dodati natrag prethodno izračunati prihod od nastavka poslovanja umanjen za preferirane dividende
Učinak na nazivnik
Osnovni nazivnik EPS-a prilagođen je za ekvivalentni broj uobičajenih dionica stvorenih konverzijom svih konvertibilnih povlaštenih dionica
Razrijeđeni EPS = (neto prihod - preferirana dividenda) + (konvertibilna preferirana dividenda) / (ponderisane prosječne otvorene dionice + dionice iz konverzije konv. Pref. Dionica)
- Prije izračuna razrijeđenog EPS-a, potrebno je provjeriti je li ta sigurnost antidilutivna
- Da biste provjerili je li pogodna pretvarač-klasa protiv razrjeđivanja, izračunajte
(Zamjenjiva povlaštena dividenda) / Zamjenjive povlaštene dionice
Ako je taj broj manji od osnovnog EPS-a, konvertibilna preferirana zaliha je razrjeđivačka i treba je uključiti u izračun razrijeđenog EPS-a.
Primjer
Tijekom 2013. godine, KK Enterprise izvijestio je o neto dobiti u iznosu od 250 000 američkih dolara i imao je 100 000 dionica uobičajenih dionica. Tijekom 2013. godine, KK Enterprise izdao je 1.000 dionica od 10%, što je najmanje 100 dionica, a svaka konvertirana u 40 dionica. Izračunajte razrijeđeni EPS. Pretpostavimo poreznu stopu - 40%
Prednosti upotrebe EPS-a
- Odlična je metoda za određivanje profitabilnosti poduzeća.
- EPS je lako i lako shvatiti i izračunati.
- EPS ocjenjuju isključivo rad tvrtke i ne uzimaju u obzir cijene dionica na tržištu.
Preporučeni članci
Možete također pogledati sljedeće članke da biste saznali više -
- Što su konvertibilne obveznice
- 9 Korisni načini zahtjeva za financiranjem pokretanja poslovanja
- 15 najčešćih pogrešaka pri pokretanju posla koje biste trebali izbjegavati
- Važne stvari o korištenju stranice Google Plus za poslovanje