Levered Beta Formula (Sadržaj)
- Formula
- Primjeri
- Kalkulator
Što je Leved Beta formula?
Izraz "lever-beta" odnosi se na sustavni rizik dionica poduzeća koji se prvenstveno koristi u izračunavanju očekivane stope prinosa pomoću modela određivanja cijene kapitalnih sredstava (CAPM). Drugim riječima, poluga beta uzima u obzir utjecaj razine duga tvrtke u usporedbi s njegovim kapitalom na njegovu sustavnu izloženost riziku. Levern beta je također poznat kao equity beta. Formula beta verzije koja se može dobiti može se izračunati množenjem neispuštene beta (aka aktive beta) s faktorom 1 plus proizvodom omjera duga prema kapitalu i (1 - porezna stopa). Matematički se predstavlja kao
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Primjeri poduprte beta verzije (s Excelovim predloškom)
Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun Leved Beta.
Ovdje možete preuzeti ovaj zaštićeni predložak Beta Formule Excel ovdje - Predloženi beta obrazac Formule ExcelPodržana beta formula - Primjer # 1
Uzmimo za primjer tvrtke koja se zove JKL Inc. radi ilustracije izračunavanja beta verzije. To je javno kotirano društvo i prema dostupnim informacijama, njegova neisplaćena beta verzija iznosi 0, 9, dok je ukupni dug i tržišna kapitalizacija na dan 31. prosinca 2018. iznosila 120 milijuna USD i 380 milijuna USD. Izračunajte beta poreznu verziju tvrtke ako je tada primjenjivi porez stopa je 27%.
Riješenje:
Navedena beta verzija izračunava se prema nižoj formuli
Popunjena beta = neisplaćena beta * (1 + (1 - porezna stopa) * (dug / kapital)
- Beta Bered = 0, 9 * ((1 + (1 - 27%) * (120 milijuna USD / 380 milijuna USD))
- Podređena beta = 1, 18
Stoga je leveritirana beta JKL Inc. na dan 31. prosinca 018. prosinca iznosila 1, 18x.
Podržana beta formula - primjer br. 2
Uzmimo za primjer Apple Inc., kako bismo pokazali kako se izračunava beta beta za tvrtke u stvarnom životu. Prema informacijama dostupnim u nekoj od baza podataka, jednogodišnja neisporučena beta dionica tvrtke iznosi 1, 08. S druge strane, tvrtka je izvijestila o tekućem i dugoročnom dugoročnom dugu od 8, 78 milijardi USD i 93, 74 milijarde USD respektivno, na dan 29. rujna 2018. Trenutna tržišna kapitalizacija iznosi 1 084, 42 milijardi USD. Izračunajte beta verziju za Apple Inc. s obzirom da je njegova efektivna stopa poreza za 2018. godinu bila 24, 5%.
Riješenje:
Dug se izračunava niže navedenom formulom
Dug = Tekući oročeni dug + Dugoročni oročeni dug
- Dug = 8, 78 milijardi dolara + 93, 74 milijarde dolara
- Dug = 102, 52 milijarde dolara
Navedena beta verzija izračunava se prema nižoj formuli
Popunjena beta = neisplaćena beta * (1 + (1 - porezna stopa) * (dug / kapital)
- Beta Beta = 1, 08 * ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milijarde USD / 1, 084, 42 milijarde USD)
- Levered Beta = 1, 16
S obzirom na gornje podatke, beta verzija Apple Inc. za 2018. godinu izračunana je kao 1, 16x.
Izvor veze: Bilans stanja Apple Inc.
Podržana beta formula - Primjer # 3
Uzmimo sada primjer tvrtke Samsung Electronics Co. Ltd. i upotrijebimo podatke o godišnjem izvještaju za izračun beta verzije. Prema dostupnim tržišnim informacijama, jednogodišnja neisporučena beta dionica tvrtke iznosi 1, 89. Tijekom 2018. godine, tvrtka je izvijestila o dugoročnim zaduživanjima, trenutnom dijelu dugoročnih obveza i kratkoročnim pozajmicama u iznosu od 0, 08 milijardi USD, 0, 03 milijardi USD i 12, 35 milijardi USD, respektivno. Izračunajte beta verziju tvrtke Samsung Electronics Co. Ltd ako je trenutna tržišna kapitalizacija 259, 81 milijardi USD, dok je primjenjiva stopa poreza na dobit u Južnoj Koreji 25%.
Riješenje:
Dug se izračunava niže navedenom formulom
Dug = Dugoročni zajmovi + Tekući dio dugoročnih obveza + Kratkoročni zajmovi
- Dug = 0, 08 milijardi dolara + 0, 03 milijarde dolara + 12, 35 milijardi dolara
- Dug = 12, 46 milijardi USD
Navedena beta verzija izračunava se prema nižoj formuli
Popunjena beta-verzija = Bered Beta * (1 + (1 - Porezna stopa) * (dug / kapital)
- Beta Beta = 1, 89 * ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milijardi USD / 259, 81 milijardi USD))
- Podređena beta - 1, 96
Stoga je beta pouzdana beta tvrtka Samsung Electronics Co. Ltd. za 2018. godinu iznosila 2, 55x.
Izvor veze: Samsung Balance Sheet
Obrazloženje
Formula poluge beta može se izračunati pomoću sljedećih koraka:
Korak 1: Prvo, pronađite beta verziju beta verzije ili beta verzije tvrtke. Neistražena beta kotacija tvrtki dostupna je u mnogim bazama podataka na burzi.
Korak 2: Zatim odredite vrijednost duga tvrtke iz svoje bilance.
Korak 3: Zatim odredite vrijednost kapitala tvrtke koja se bilježi iz njegove tržišne kapitalizacije. Može se izračunati i kao trgovačka cijena dionica, veća od broja dionica koje slobodno plove na tržištu.
Korak 4: Zatim izračunajte utjecaj tvrtke tako što ćete podijeliti svoj dug (korak 2) s njegovim vlasničkim udjelom (korak 3).
Odnos duga-vlasničkog udjela = dug / kapital
Korak 5: Zatim odredite efektivnu poreznu stopu predmetnog poduzeća koja se može uzeti iz bilansa uspjeha ili se može koristiti primjenjiva stopa poreza na dobit.
Korak 6: Konačno, formula za nadoknađenu beta može se izvesti množenjem beta verzije (korak 1) s faktorom 1 plus proizvodom odnosa duga i kapitala (korak 4) i (1 - porezna stopa) (korak 5) kao što je prikazano u nastavku.
Popunjena beta = neisplaćena beta * (1 + (1 - porezna stopa) * (dug / kapital)
Relevantnost i upotreba zaštićene beta formule
Koncept smanjene beta važne je jer je jedan od glavnih zaostalih pokazatelja koji se koristi za procjenu opsega volatilnosti o kojem svjedoči cijena dionica predmetne tvrtke u odnosu na indeks burzi.
Tipično, beta vrijednost s vrijednošću 1 znači da je rizik dionica jednak tržišnom riziku, dok beta vrijednost 1 znači da je dionica rizičnija od tržišnog rizika.
Kalkulator Beta Formule s upravljanjem
Možete upotrijebiti sljedeći kalkulator beta verzije formule
| Neotkrivena beta verzija | |
| Porezna stopa | |
| Dug | |
| pravičnost | |
| Berated Beta | |
| Levered Beta = | Neisplaćena Beta * (1 + (1-stopa poreza) * (dug / kapital) | |
| 0 * (1 + (1 -0) * (0/0)) = | 0 |
Preporučeni članci
Ovo je vodič za Leved Beta Formule. Ovdje smo raspravljali o tome kako izračunati Levered Beta Formulu zajedno s praktičnim primjerima. Također nudimo i Levered Beta kalkulator s mogućnošću skidanja Excel predloška. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -
- Formula troškova proizvoda
- Kako izračunati cijenu proizvoda
- Primjer neto novčanog toka
- Proračun beta formule