Je li vrijednost vlasništva važna za tvrtku? (Izvorno) - eduCBA

Dio - 16

Kako izračunati vrijednost udjela u firmi

U našem posljednjem vodiču naučili smo se o nekim prilagođavanjima procjene i vrijednosti poduzeća. U ovom ćemo članku naučiti vrijednost kapitala podmirenog prilagođavanja i analizu osjetljivosti.

DCF vrijednosti predstavljaju ukupnu ili vrijednost poduzeća u poslovanju, uključujući i dug i kapital. DCF se također može koristiti za dobivanje vrijednosti kapitala. Da bi izračunali vrijednost samog kapitala tvrtke pretpostavljajući njegovu trenutnu strukturu kapitala, oduzmite postojeći neto dug tvrtke od vrijednosti poduzeća DCF. Kad se izračuna vrijednost kapitala, korisno je podijeliti je sa brojem izdanih dionica da bi se postigao kapital po dionici. Taj se iznos tada može usporediti s tržišnom cijenom ili cijenom dobivenim drugim metodologijama procjene.

Jednom kada se uspostavi osnovni slučaj, DCF analizu uvijek treba testirati u različitim scenarijima osjetljivosti. Testiranje uključuje ispitivanje porasta utjecaja različitih promjena pretpostavki (niži rast prihoda, veći kapitalni zahtjevi itd.) Na vrijednosti DCF-a i razne proforma statistike. Ispitivanje osjetljivosti može se provesti ili statičkim (jednostruko varijabilnim) ili dinamičkim (multivarijabilnim) pristupom. Statičkim testiranjem možete koristiti da poboljšate svoje razumijevanje financijske i operativne strukture poslovanja (i provjerite svoju intuiciju). Očito je da osjetljivost DCF vrijednosti i proforma statistika varira za različite pretpostavke i različite tvrtke. Na primjer, vrijednost tvrtke s visokim operativnim utjecajem (teški fiksni troškovi) vrlo je osjetljiva na povećanje prihoda ili manjak.

Preporučeni tečajevi

Strukturirani financijski program
Kreditni rejting Wonderla Certification tečaj
LBO tečaj modeliranja
Kompletna procjena obuke za kupca

Dinamička ispitivanja mogu se koristiti na isti način kao i statička ispitivanja; međutim, također se može koristiti za razvoj slučajeva koji odražavaju određene makro poglede na tvrtku, industriju i gospodarstvo. Na primjer, u scenariju koji odražava mogućnost da gospodarstvo sklizne u recesiju, rast prihoda mogao bi biti usporen (i cijena i količina), ali troškovi rada, kapitalni rashodi i obrtni kapital mogu se smanjiti ispod prethodnih razina. U razvijanju razumnih i korisnih slučajeva osjetljivosti treba koristiti misao i zdrav razum. Rezultati tih slučajeva trebaju biti dodani vašoj DCF analizi u jasnom, sažetom obliku.

Funkcija podatkovne tablice posebno je korisna za provođenje analize osjetljivosti dionica