Formula neto sadašnje vrijednosti (Sadržaj)

  • Formula
  • Primjeri

Koja je formula neto sadašnje vrijednosti?

Neto sadašnja vrijednost je sadašnja vrijednost svih novčanih priljeva i odljeva projekta tijekom vremenskog razdoblja. Formula za neto sadašnju vrijednost dana je u nastavku:

NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment

Gdje,

  • n = Period koji uzima vrijednosti od 0 do ntog razdoblja do završetka razdoblja novčanih tokova
  • CF n = Novčani tijek u nth razdoblju
  • i = diskontna stopa

Primjeri formule neto sadašnje vrijednosti (sa Excelovim predloškom)

Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun neto sadašnje vrijednosti.

Ovdje možete preuzeti ovaj obrazac Excelovog predloška neto sadašnje vrijednosti ovdje - Neto predloška formule Excel predloška

Formula neto sadašnje vrijednosti - Primjer br. 1

Pretpostavimo da je početni novčani tok za projekt 10 000 USD uložen za projekt, a kasniji novčani tok za svaku godinu tijekom 5 godina je 3000 USD. Pretpostavlja se da je diskontna stopa 10%. Izračunajte neto sadašnju vrijednost.

Riješenje:

Prvo moramo izračunati sadašnju vrijednost

Izlaz će biti:

Slično tome, moramo ga izračunati i za ostale vrijednosti.

Neto sadašnja vrijednost izračunava se prema nižoj formuli

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - početno ulaganje

  • NPV = (2727, 27 USD + 2, 479, 34 $ + 2, 253, 94 USD + 2, 049, 04 + 1862, 76 USD) - 10 000 USD
  • NPV = 1.372, 36 USD

Formula neto sadašnje vrijednosti - Primjer br. 2

General Electric ima mogućnost ulaganja u 2 projekta. Projekt A zahtijeva ulaganje od 1 mil. USD što će donijeti povrat od 300000 USD svake godine na 5 godina. Projekt B zahtijeva ulaganje od 750000 USD što će donijeti povrat u iznosu od 100000, 150000, 200000, 250000 i 250000 dolara u narednih 5 godina. Zatim izračunajte neto sadašnju vrijednost pomoću koje se može odlučiti koja je prilika bolja i u koju treba ulagati.

Napomena: Netu sadašnju vrijednost koriste kompanije u odlučivanju o kapitalnom proračunu kako bi odlučile koje će investicije učiniti. Na temelju rezultata Neto sadašnje vrijednosti, tvrtka može odlučiti uložiti u jedan projekt, a drugi odbiti.

Za Projekt A

Riješenje:

Prvo moramo izračunati Faktor popusta

Izlaz će biti:

Slično tome, moramo ga izračunati i za ostale vrijednosti.

Neto sadašnja vrijednost izračunava se prema nižoj formuli

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - početno ulaganje

  • NPV = (272.727, 27 USD + 247.933, 88 + 225.394, 44 USD + 204.904, 04 + 186.276, 40 USD) - 1.000.000 USD
  • NPV = 137 236 USD

Za Projekt B

Riješenje:

Prvo moramo izračunati Faktor popusta.

Izlaz će biti:

Slično tome, moramo ga izračunati i za ostale vrijednosti.

Neto sadašnja vrijednost izračunava se prema nižoj formuli

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - početno ulaganje

  • NPV = (90.909, 09 USD + 123.966, 94 USD + 150.262, 96 USD + 170.753, 36 USD + 155.230, 33 USD) - 750.000 USD
  • NPV = - 58.877 dolara

Stoga bi General Electric trebao krenuti u Projekt A.

Formula neto sadašnje vrijednosti - Primjer br. 3

Formula neto sadašnje vrijednosti često se koristi kao mehanizam za procjenu vrijednosti poduzeća u poduzeću. Predviđeni prihodi od prodaje i druge stavke retka za društvo mogu se koristiti za procjenu slobodnih novčanih tokova tvrtke i korištenjem prosječnog ponderiranog troška kapitala (WACC) za diskontiranje tih slobodnih novčanih tokova da bi se postigla vrijednost za tvrtku.

Na primjer: -

Za Apple Inc. slijede procijenjene stavke dobiti i gubitka u narednih 5 godina. Izračunajte neto sadašnju vrijednost.

Riješenje:

FCFF se izračunava dolje navedenom formulom

FCFF = EBIT (1-t) + Amortizacija - Ulaganje u osnovni kapital - Ulaganje u obrtni kapital

Pod pretpostavkom da WACC @ 10%

Pod pretpostavkom da je postojani rast gospodarstva od 3%.

Vrijednost terminala procjenjuje se da će kompanija biti kontinuirana briga nakon 5. godine: -

Vrijednost terminala izračunava se prema nižoj formuli

Terminal value = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)

  • Vrijednost terminala = 135.000 USD * (1 + 3%) / (10% - 3%)
  • Vrijednost terminala = 1.986.428, 6 USD

Neto sadašnja vrijednost izračunava se prema nižoj formuli

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - početno ulaganje

  • NPV = (8.181, 8 USD + 33.471, 1 $ + 54.094, 7 $ + 70.691, 9 $ + 1.368.415, 9 USD) - 1.000.000 USD
  • NPV = 534, 855 USD

Obrazloženje

Neto sadašnja vrijednost može se smatrati metodom izračuna povrata ulaganja na vaš projekt. Koristi se za otkrivanje povrata budućih novčanih tokova koje će tvrtka prikupljati današnjim ulaganjem. Stoga je važno diskontirati novčane tokove jer dolar zarađen u budućnosti danas ne bi vrijedio toliko. Komponenta vremenske vrijednosti je bitna, jer zbog različitih čimbenika kao što su inflacija, kamatne stope i oportunitetni troškovi, novac koji je dobiven prije vredniji je od novca dobivenog kasnije.

Slično tome, što je rizičnije ulaganje to je veći faktor diskontiranja. Neke investicije imaju inherentno veći rizik pa stoga za procjenu sadašnje vrijednosti veći faktor diskontiranja treba koristiti za vrednovanje takvih ulaganja.

Relevantnost i upotreba formule neto sadašnje vrijednosti

Metoda neto sadašnje vrijednosti ima više korisnika. Neto sadašnja vrijednost tvrtke koriste za vrednovanje svojih ulaganja i bez obzira na to vrijedi li određeni projekt ili ne. Investitori ga koriste i za vrednovanje ukupne vrijednosti ili vrijednosti kapitala tvrtke i vrijedi li ulagati u nju ili ne.

Ključna prednost korištenja NPV-a je u tome što nam on pruža izravnu mjeru očekivanog povećanja vrijednosti bilo koje tvrtke. Postoje i druge metode kao što su IRR, rok povrata itd. Za utvrđivanje treba li ulagati ili ne, ali daleko manje je NPV bolja mjera dobivanja izravne koristi od ulaganja.

Ima i svojih nedostataka, jer NPV ne uzima u obzir veličinu projekta. Na primjer, NPV od 100 USD za ulaganje od 100 USD je vrijedna investicija, ali NPV od 100 USD za ulaganje od milijun dolara, iako se mora uzeti u obzir pozitivno vrijedi li ulagati ili ne.

Zaključak

Neto sadašnja vrijednost odabrani je oblik vrednovanja svake mogućnosti ulaganja jer pruža izravno mjerenje očekivane koristi. Obračunava vremensku vrijednost novca što je važan koncept i može se općenito koristiti za usporedbu sličnih ulaganja i odlučivanje o alternativama. Nije bez nedostataka poput puno pretpostavki koje se moraju postići da bi se postigla korist od ulaganja u ovu priliku.

Preporučeni članci

Ovo je vodič za formulu neto sadašnje vrijednosti. Ovdje smo razgovarali o tome kako izračunati neto sadašnju vrijednost zajedno sa praktičnim primjerima i predloškom Excel koji se može preuzeti. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -

  1. Primjeri Gini koeficijenta formule
  2. Kalkulator za formulu realnog BDP-a
  3. Aritmetička srednja formula | Predložak Excela
  4. Formula s tržišnim udjelom | Definicija | Primjeri
  5. Proračun na temelju aktivnosti

Kategorija:

Razvoj poduzetništva