Primjer derivata - Top 3 primjera derivata

Sadržaj:

Anonim

Uvod u primjer derivata

Sljedeći primjer derivacije daje pregled najpopularnijih vrsta izvedenih instrumenata. Derivat je financijsko jamstvo čija vrijednost proizlazi iz osnovnog sredstva. Temeljna imovina može biti kapital, indeks, devize, roba ili bilo koja druga imovina. Dakle, iz gornje definicije jasno je da derivativi proizvodi nemaju svoju vrijednost, o njezinoj vrijednosti odlučuje bilo koja predmetna imovina. Glavni sudionik na tržištima derivata su zaštitnici, špekulanti i arbitri. Ispod primjeri izvedenica ilustriraju najčešće proizvode. Nemoguće je navesti sve vrste izvedenih primjera, jer postoje tisuće takvih derivata, a koji se razlikuju u svakoj situaciji.

Primjeri derivata (s Excelovim predloškom)

Pokušajmo razumjeti derivate kroz dolje navedene primjere.

Ovdje možete preuzeti primjer derivativnog predloška u obliku predloženih derivata - Primjer derivata Predložak Excela

Primjer derivata # 1 - Futures ugovor

ABC Co je tvrtka za dostavu čiji su troškovi vezani za cijene goriva. ABC Co je predvidio da oni koriste 90.000 litara benzina mjesečno. Trenutno je 1. srpnja, a tvrtka želi zaštititi svoja sljedeća 3 mjeseca troškova goriva koristeći buduće ugovore RBOB Benzin. Podaci o tim ugovorima su sljedeći.

  • Svaki ugovor je za 42.000 galona.
  • Ugovori ističu na kraju prethodnog mjeseca. Na primjer, ako moramo kupiti ugovor iz kolovoza koji istječe krajem srpnja.
  • Početna marža iznosi 11.475 USD, a marža održavanja 8.500 USD.

S obzirom,

Pitanje-1 - Treba li ABC Co. kupiti (dugo) ili prodati (kratko) budućnost da bi započela svoje stajalište.

Riješenje:

Izloženost ABC Co je cijena plina ako cijena plina poraste, njegovi troškovi će porasti, zbog troškova dobit će opadati. Dakle, ako ABC Co želi zaštititi izloženost riziku i zaštititi njegov profit, potrebna im je situacija u kojoj će se buduća pozicija povećavati u vrijednosti kad cijene plina porastu. Dakle, ako tvrtka ide na dugi ugovor kupuje benzinske terminske ugovore, tako da će tvrtka na toj budućnosti stvoriti profit kada plin poraste, pa će se to nadoknaditi prirodnom izloženošću riziku. Dakle, položaj hedge ABC Co. ovdje je produženje ugovora (kupovina).

Pitanje 2 - Koliko ugovora treba koristiti ABC Co.

Riješenje:

ABC Co koristi 90.000 galona plina svaki mjesec, a svaki ugovor je bio 42.000 galona.

  • Broj ugovora = Predviđena upotreba plina / Ugovor za
  • Broj ugovora = 90000/42000
  • Broj ugovora = 2

Za dva ugovora:

  • Jedan ugovor = 42.000
  • Dva ugovora = 2 × 42.000
  • Dva ugovora = 84.000 galona plina.

Dakle, koliko ih treba koristiti odgovor je 2.

Pitanje 3 - Što je početni novčani tok ABC Co.

Početni novčani tok ili marži izračunavaju se kao:

Riješenje:

  • Dakle, ovdje je broj Ugovora = 2
  • Početni novčani tok / marža = 11, 475 USD
  • = 2 × 11 475 dolara
  • = 22.950 USD mjesečno

Tako za 3 mjeseca

  • Početni novčani tok / marža za 3 mjeseca = 22 950 × 3 USD
  • Početni novčani tok / marža za 3 mjeseca = 68 850 USD

Stoga u početku ABC Co mora uložiti 68.850 USD na maržinske račune kako bi utvrdio svoju poziciju koja će kompaniji pružiti dva kontakta za naredna 3 mjeseca.

Pitanje 4 - Cijena benzina za budućnost u kolovozu iznosi 2.8974 USD, rujna budućnost 2.8798 USD, a listopadska 2.7758 USD, a zatvaranje u kolovozu 2.6813, rujan 2, 4140 i listopad 2.0999 Koliko je ABC Co izgubio na futures ugovoru?

Riješenje:

Gubitak = (cijena zatvaranja - cijena otvaranja) × Ukupno benzin

Gubitak se izračunava ispod:

  • Gubitak = (2.6813-2.8974) * 84000
  • Gubitak = -18152, 4

Slično za sve,

  • Ukupni gubitak = gubitak u (kolovoz) + (sep) + (listopad)
  • Ukupni gubitak = -18152, 4 + -39127, 2 + -55935, 6
  • Ukupni gubitak = -113215, 20

Dakle, ukupni gubitak po future ugovorima -113215, 20 USD

Primjer derivata br. 2 - duge budućnosti

1. ožujka indijski uvoznik sklapa ugovor o uvozu 1.000 bala pamuka s uplatama u dolarima 1. rujna. Cijena jedne bala pamuka bila je fiksna na 50 USD po bali. Trenutni tečaj je 1 USD = 69, 35 INR. Uvoznik ima rizik platiti više ako USD ojača. Dolar ojačava u narednim mjesecima i 1. rujna tečaj se penje na 1 USD = 72, 35 INR. Pogledajmo sljedeća dva scenarija.

Sada se ovdje dogodilo što uvoznik mora platiti više zbog razlike u stopi, tj. 72, 35 INR - 69, 35 INR = 3 INR

Dakle, 1000 × 50 × 3 = INR 1, 50 000 dodatni iznos za plaćanje.

S obzirom,

Slučaj -1: - Ako uvoznik nije zaštitio svoj položaj.

Riješenje:

Ukupna uplata u USD u 1. ožujka = Broj bala pamuka × po jediničnoj cijeni

Ukupni iznos plaćanja u USD na dan 1. ožujka izračunat je u nastavku:

  • Ukupna uplata 1. ožujka = 50 × 1000
  • Ukupna uplata izvršena 1. ožujka = 50.000 USD

Iznos INR-a potreban za plaćanje 1. ožujka

Iznos INR-a potreban za plaćanje 1. ožujka izračunat je u nastavku:

  • Iznos potreban za obavljanje plaćanja 1. ožujka = 50.000 × 69.35 USD
  • Iznos INR-a potreban za plaćanje 1. ožujka = 34, 67.500 INR

Iznos potreban za obavljanje plaćanja 1. rujna

  • Iznos INR-a potreban za plaćanje 1. rujna = 50.000 × 72.35 USD
  • Iznos INR-a potreban za plaćanje 1. rujna = 36, 17.500 INR

Ukupni gubitak koji je pretrpio zbog povećanja tečaja

  • Ukupni gubitak koji pretrpi zbog povećanja tečaja = 34, 67, 500, 00 - 36, 17, 500, 00
  • Ukupni gubitak koji pretrpi zbog povećanja tečaja = -1, 50 000 INR

Zaključak - Uvoznik je 1. rujna dužan platiti 1, 50.000, 00 INR zbog povećanja tečaja, što nanosi gubitak u odnosu na njegovu obvezu plaćanja 1. ožujka.

Slučaj -2: - Uvoznik je odlučio zaštititi svoju poziciju ulaskom na tržište valutnih budućnosti. Uvoznik je očekivao da će USD ojačati i odlučio je ugovor USD-INR zaštititi svoju poziciju.

Riješenje:

Nema USD –INR ugovora

Broj ugovora u iznosu od USD-INR ne računa se kao:

  • Broj USD –INR ugovora = Iznos koji treba platiti / 1000 (Veličina partije za 1USD-INR ugovor)
  • Broj USD –INR ugovora = 50 000/1000
  • Broj USD –INR ugovora = 50 ugovora

Ukupni iznos nastao kupnjom valutnog futures ugovora

Ukupni iznos nastao kupnjom valutnog futures ugovora računa se kao:

  • Ukupni iznos nastao kupnjom valutnog futures ugovora = 50 × 1000 × 69, 55
  • Ukupni iznos nastao kupnjom valutnog futures ugovora = 34, 77.500 INR

Prihodi od prodaje budućeg ugovora

Prihodi od prodaje budućeg ugovora izračunavaju se kao:

Od 1. rujna tečaj se kreće na 72, 35, a buduća cijena kreće se na 72, 55

  • Prihodi od prodaje budućeg ugovora = 50 × 1000 × 72, 55
  • Prihodi od prodaje budućeg ugovora = 36, 27.500 INR

Dobit od prodaje budućnosti

Dobit od prodaje budućnosti izračunava se kao:

Dobit od prodaje budućnosti = Prodaja budućeg ugovora - kupnja budućeg ugovora

  • Dobit od prodaje budućnosti = 36, 27.500, 00 - 34, 77.500, 00
  • Dobit od prodaje budućnosti = 1, 50 000 INR

Zaključak: Uvoznik je učinkovito zaštitio svoj gubitak unosom u buduće ugovore i time ponudio gubitak zbog nepovoljnog kretanja tečaja.

Primjer derivata br. 3 - Futures Stock

John posjeduje portfelj dionica i detalje vezane uz portfelj kako je spomenuto u nastavku.

  • Vrijednost portfelja: V = 95 milijuna USD (Spot Price)
  • Beta portfelja: β = 0, 90

Budući ugovor S&P Buduća cijena:

  • f = 1, 513, 40
  • S&P futures ugovor ima veličinu višestruku od 250 USD
  • Dakle, buduća ugovorna cijena = 250 × 1, 513, 40 USD = 378, 350 USD
  • Imajte na umu veličinu ugovora = 250 USD × S&P terminske cijene.

Riješenje:

Omjer živice (HR) = (S / f) β

  • HR = (vrijednost dolara u portfelju / cijena dolara prema ugovoru S&P Futures) × β
  • HR = (95 000 000 USD / 378 350 USD) × 0, 90
  • HR = 225, 98 ≈ 226

Pokušajmo razumjeti gornji primjer kroz dva scenarija:

Pretpostavimo pad tržišta za recimo 5%

Budući da John posjeduje portfelj, izgubit će novac zbog pada tržišta za 5%, ali budući da je John kratki u budućnosti (Sold Futures), on ponovno zarađuje.

  • Pad vrijednosti portfelja dionica za = β × 5%
  • Vrijednost portfelja dionica pala je za = 0, 9 × 5% = 4, 5% ili za 0, 045 × 95, 000, 000 USD)
  • Vrijednost portfelja dionica pada za = - 4.275.000 USD

Futures ugovorna cijena će se također smanjiti za 5%, tako da će biti 378.350 × 5% = 18.917, 50 USD

  • Futures Contract Price = 378.350 USD - 18.917, 50 USD
  • Futures Contract Price = 359.432, 50 USD

Budući dobitak = (378.350 USD - 359.432, 50 USD) × 226 = 4.275.355 USD

  • Profit živice = Spot pozicija + Buduća pozicija
  • Profit zaštite - = 4.275.000 USD + 4.275.355 USD
  • Profit zaštite: = 355 USD

Pretpostavimo rast tržišta od, recimo, 5%

Budući da John posjeduje portfelj, on će dobiti novac zbog rasta tržišta za 5%, ali budući da John ima malo budućnosti u budućnosti (Sold Futures), izgubit će.

  • Povećanje vrijednosti dionica za = β × 5%
  • Povećanje vrijednosti zaliha portfelja za = 0, 9 × 5% = 4, 5% ili 0, 045 × 95, 000, 000 USD)
  • Vrijednost dionica raste za = 4.275.000 USD

Buduća ugovorna cijena također će porasti za 5%, tako da će biti 378.350 × 5% = 18.917, 50 USD

  • Buduća ugovorna cijena = 378.350 USD + 18.917, 50 USD
  • Buduća ugovorna cijena = 397 267, 50 USD

Budući gubitak = (378.350 USD - 397.267, 50 USD) × 226 = - 4.275.355 USD

  • Gubitak živice = mjesto točke + budući položaj
  • Gubitak zaštitne zaštite = 4.275.000 USD + (- 4.275.355 USD)
  • Gubitak živice = - 355 USD

Zaključak:-

Stoga gornji primjeri daju nam kratak pregled kako funkcioniraju tržišta derivata i kako štiti rizik na tržištu. Gornji primjeri pokazuju nam da derivati ​​pružaju učinkovitu metodu krajnjim korisnicima da bolje zaštite i upravljaju svojom izloženošću fluktuaciji tržišnih cijena / stopa. Rizici s kojima se suočavaju trgovci derivatima ovise o stvarnoj strategiji koju je usvojio trgovac. Gornji primjeri objašnjavaju nam kako zaštita štiti od zaštite od nepovoljnih kretanja cijena, istovremeno omogućava kontinuirano sudjelovanje u povoljnim kretanjima. Gornji primjeri jasno pokazuju da je izvedenica izrazito složenija od tradicionalnih financijskih instrumenata, poput dionica, obveznica, zajmova, depozita banaka i tako dalje.

Preporučeni članci

Ovo je vodič za primjere izvedenica. Ovdje smo raspravljali o gornja 3 primjera izvedenice uz detaljno objašnjenje. Možete i proći kroz naš drugi predloženi članak kako biste saznali više:

  1. Primjer složenog kamata
  2. Primjer ekonomije razmjera
  3. Primjer derivata u stvarnom životu
  4. Primjer konkurentne prednosti