Formula kuponskih obveznica (Sadržaj)

  • Formula
  • Primjeri

Što je formula kuponskih obveznica?

Izraz "kupon" odnosi se na periodično plaćanje kamata koje su primili vlasnici obveznica, a obveznice koje izvršavaju takva plaćanja poznate su kao kuponske obveznice. Kupon se obično izražava u postotku nominalne vrijednosti obveznice. Formula za kuponsku obveznicu znači određivanje cijene obveznice koja plaća kupon, a ona se vrši diskontiranjem mogućih budućih novčanih tokova na sadašnju vrijednost i zatim zbrajanjem svih. Budući novčani tokovi uključuju periodična plaćanja kupona i nominalnu vrijednost koja će se primiti do dospijeća. Matematički, formula za kuponsku obveznicu predstavljena je kao,

Coupon Bond = ∑ ((C/n) /(1+Y/n) i ) +( F/(1+Y/n) n*t )

ili

Coupon Bond = C * (1 – (1+Y/n) -n*t / Y ) + ( F/(1+Y/n) n*t )

gdje,

  • C = godišnje plaćanje kupona,
  • F = nominalna vrijednost na dospijeću,
  • Y = Prinos do zrelosti,
  • n = Broj isplate godišnje
  • t = Broj godina do dospijeća

Primjeri formule kuponske obveznice (sa Excelovim predloškom)

Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun Kuponske obveznice.

Ovdje možete preuzeti ovaj obrazac za kupon obveznicu Formule Excel ovdje - Obrazac za kupon obveznice Formule Excel

Formula kuponskih obveznica - Primjer # 1

Uzmimo za primjer neke obveznice za plaćanje kupona koje je izdala tvrtka DAC Ltd. Prije godinu dana, tvrtka je prikupila 50 000 američkih dolara izdavanjem 50 000 obveznica u vrijednosti od po 1.000 dolara. Obveznice nude kuponsku stopu od 5% koja se plaća godišnje, a obveznice dospijevaju 10 godina, tj. 9 godina do dospijeća. Obveznice sa sličnim rizičnim profilom dospijele su do dospijeća od 6%. Izračunajte tržišnu cijenu obveznica na temelju danih podataka.

Riješenje:

Kupon (C) se izračunava Formulom danom u nastavku.

C = godišnja stopa kupona * F

  • C = 5% * 1000 USD
  • C = 50 USD

Kuponska obveznica se izračunava korištenjem dolje navedene formule.

Kuponska obveznica = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kuponska obveznica = 50 USD * (1 - (1 + 6% / 1) -1 * 9 ) + (1000 USD / (1 + 6% / 1) 1 * 9
  • Kuponska obveznica = 932 USD

Dakle, trenutna tržišna cijena svake kuponske obveznice iznosi 932 USD, što znači da se trenutno trguje s diskontom (trenutna tržišna cijena niža od nominalne vrijednosti).

Formula kuponskih obveznica - primjer # 2

Uzmimo isti gore spomenuti primjer. U ovom slučaju stopa kupona iznosi 5%, ali plaća se polugodišnje, dok prinos do dospijeća trenutno iznosi 4, 5%. Prošle su dvije godine od izdavanja obveznica i kao takve preostale su 8 godine do dospijeća. Izračunajte tržišnu cijenu obveznica na temelju novih informacija.

Riješenje:

Kupon (C) se izračunava Formulom danom u nastavku

C = godišnja stopa kupona * F

  • C = (5% / 2) * 1000 USD
  • C = 25 USD

Obveznica kupona izračunava se pomoću dolje navedene formule

Kuponska obveznica = C * (1 - (1 + Y / n) -n * t / Y) + (F / (1 + Y / n) n * t )

  • Kuponska obveznica = 25 USD * (1 - (1 + 4, 5% / 2) -16 ) + (1000 USD / (1 + 4, 5% / 2) 16
  • Kuponska obveznica = 1, 033 USD

Dakle, trenutna tržišna cijena svake kuponske obveznice iznosi 1.033 USD, što znači da se trenutno trguje premijom (trenutna tržišna cijena viša od nominalne vrijednosti).

Obrazloženje

Formula za kuponsku obveznicu može se izvesti pomoću sljedećih koraka:

Korak 1: Prvo utvrdite nominalnu vrijednost izdane obveznice i ona se neće mijenjati tijekom trajanja njenog mandata. Označava ga F.

Korak 2: Zatim utvrdite stopu godišnjeg kupona i na osnovu nje izračunajte periodično plaćanje kupona obveznice. Plaćanje kupona je proizvod kuponske stope i nominalne vrijednosti obveznice. Također se ne mijenja tijekom trajanja obveznice. Godišnje kuponsko plaćanje označeno je sa C i matematički je prikazano kako je dolje prikazano.

C = godišnja stopa kupona * F

Korak 3: Zatim utvrdite ukupan broj godina do dospijeća obveznice i to ćemo označiti s t.

Korak 4: Zatim utvrdite prinos do dospijeća obveznice na temelju trenutnog prinosa koji se očekuje od vrijednosnih papira sa sličnom razinom rizika. Prinos do zrelosti označen je s Y.

Korak 5: Zatim utvrdite broj periodičnih plaćanja izvršenih tijekom godine i označen je sa n. To je analogno broju smjesa godišnje.

Korak 6: Sljedeće, diskontirajte sve buduće isplate kupona i nominalnu vrijednost koristeći prinos do dospijeća za izračun odgovarajuće sadašnje vrijednosti (PV).

PV od 1. periodičnog kupona = (C / n) / (1 + Y / n) 1

PV drugog periodičnog kupona = (C / n) / (1 + Y / n) 2

……… ..

PV zadnjeg periodičnog kupona = (C / n) / (1 + Y / n) n * t

PV nominalne vrijednosti = F / (1 + Y / n) n * t

Korak 7: Konačno, formula za kuponsku obveznicu može se dobiti zbrajajući sadašnju vrijednost svih kuponskih plaćanja i nominalnu vrijednost kao što je prikazano u nastavku.

Cijena obveznice = ∑ ((C / n) / (1 + Y / n) i ) + (F / (1 + Y / n) n * t )

Relevantnost i upotreba formule kuponske obveznice

Iz perspektive ulagača ili kompanija, važno je razumjeti koncept određivanja cijena kuponskih obveznica, jer su te obveznice značajan izvor financiranja na tržištu kapitala. U slučaju da obveznica ponudi nižu kuponsku stopu od tržišne, ulagač obveznice namjerava sniziti cijenu obveznice tako da njen povrat odgovara tržišnom prinosu. S druge strane, ulagače privlače obveznice s višim kuponskim stopama. Dakle, kako sve više i više ulagača kupuje ove obveznice visokog prinosa i guraju cijene prema gore što na kraju donosi povratak na razinu tržišta. Tako funkcionira tržište obveznica.

Preporučeni članci

Ovo je vodič za Formule kuponskih obveznica. Ovdje smo raspravljali o tome kako izračunati kupon obveznicu zajedno s praktičnim primjerima i download-ovim Excel predloška. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -

  1. Vodič za formulu dijeljenja s predložakom Excela
  2. Formula oporezivog dohotka uz predložak Excela
  3. Izračun efektivne porezne stope
  4. Primjeri korelacijske formule

Kategorija:

Razvoj poduzetništva