Neisporučena Beta formula (Sadržaj)
- Formula
- Primjeri
- Kalkulator
Što je neotkrivena beta formula?
Izraz "neisplaćena beta" odnosi se na istinski sustavni rizik imovine tvrtke iz koje je uklonjen financijski rizik zbog duga i kao takav poznat je i kao beta imovina. Drugim riječima, neisporučena beta je ona beta koja poništava utjecaj strukture kapitala tvrtke na njezino sustavno izlaganje riziku. Formula za neisporučenu beta može se dobiti dijeljenjem poluge beta (aka equity beta) na faktor 1 plus proizvod od (1 - porezne stope) i omjera duga i kapitala tvrtke. Matematički se predstavlja kao
Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Primjeri neisporučene Beta formule (s Excelovim predloškom)
Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun Neobavljene beta formule.
Ovdje možete preuzeti ovaj neosnovani obrazac za obrazac Beta Formula Excel - Neistražen predložak Beta Formule ExcelNeosnovana beta formula - Primjer br. 1
Uzmimo za primjer Johna Doea koji želi izračunati neisporučenu beta kompaniju pod nazivom GHK Ltd. To je javno kotirana tvrtka s beta verzijom od 0, 8, ukupnim dugom od 200 milijuna dolara i tržišnom kapitalizacijom od 400 milijuna dolara. Pomozite Johnu kako izračunati neisporučenu beta kompaniju ako je njezina efektivna stopa poreza 30%.
Riješenje:
Neisporučena Beta izračunava se prema nižoj formuli
Neobavljena beta = povlaštena beta / (1 + (1 - porezna stopa) * (dug / kapital)
- Neisporučena Beta = 0, 8 / ((1 + (1 - 30%) * (200 milijuna USD / 400 milijuna USD))
- Neobavljena beta-verzija = 0, 59
Dakle, neisporučena beta verzija GHK Ltd. iznosi 0, 59.
Neosnovana beta formula - primjer br. 2
Uzmimo za primjer Apple Inc., da ilustriramo koncept neisporučene beta verzije za stvarne tvrtke. Prema dostupnim tržišnim informacijama, 1-godišnja beta dionica društva je 1, 08. Prema posljednjem godišnjem izvještaju, dugoročni i trenutni dugovni dugovi u iznosu od 93, 74 milijarde USD i 8, 78 milijardi USD, odnosno 29. rujna 2018. S druge strane, trenutna tržišna kapitalizacija iznosila je 922, 64 milijardi USD. Izračunajte neisporučenu beta kompaniju Apple Inc. ako je efektivna stopa poreza za godinu dana 24, 5%.
Riješenje:
Dug se izračunava niže navedenom formulom
Dug = Dugoročni oročeni dug + Tekući oročeni dug
- Dug = 93, 74 milijarde dolara + 8, 78 milijardi dolara
- Dug = 102, 52 milijarde dolara
Neisporučena Beta izračunava se prema nižoj formuli
Neobavljena beta = povlaštena beta / (1 + (1 - porezna stopa) * (dug / kapital)
- Neisporučena Beta = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 milijarde USD / 922, 64 milijarde USD)
- Neobavljena beta verzija = 1, 00
Na temelju datih informacija, neisporučena beta verzija Apple Inc. iznosila je 1, 00.
SourceLink: Apple.Inc Balance
Neisporučena Beta formula - Primjer # 3
Uzmimo za primjer Samsung Electronics Co. Ltd. i izračunajmo njegovu neisporučenu beta. Prema dostupnim informacijama o tržištu, jednogodišnja beta dionica društva iznosi 1, 47. Prema posljednjem godišnjem izvještaju, kratkoročne pozajmice, trenutni dio dugoročnih obveza i dugoročnih zajmova iznosio je 12, 35 milijardi USD, 0, 03 milijardi USD i 0, 08 milijardi USD na dan 31. prosinca 2018. Izračunajte neisporučenu beta kompaniju ako je njena trenutna tržišna kapitalizacija iznosi 245, 92 milijarde dolara, a stopa poreza na dobit u Južnoj Koreji 25%.
Riješenje:
Dug se izračunava niže navedenom formulom
Dug = Kratkoročni zajmovi + Tekući dio dugoročnih obveza + Dugoročni zajmovi
- Dug = 12, 35 milijardi dolara + 0, 03 milijarde dolara + 0, 08 milijardi dolara
- Dug = 12, 46 milijardi USD
Neisporučena Beta izračunava se prema nižoj formuli
Neobavljena beta = povlaštena beta / (1 + (1 - porezna stopa) * (dug / kapital)
- Neisporučena Beta = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 milijardi USD / 245, 92 milijardi USD))
- Neobavljena beta = 1, 42
Dakle, neisporučena beta verzija tvrtke Samsung Electronics Co. Ltd. iznosi 1, 42.
Izvor veze: Samsung Balance Sheet
Obrazloženje
Formula za neisporučenu beta može se izračunati pomoću sljedećih koraka:
Korak 1: Prvo utvrdite beta verziju predmetne tvrtke. Obično se beta verzija javno kotiranih tvrtki može izvući s tržišta.
Korak 2: Zatim prikupite vrijednost duga poduzeća koja je dostupna iz njegove bilance.
Korak 3: Zatim odredite vrijednost temeljnog kapitala tvrtke na temelju tržišne kapitalizacije ili trgovačke vrijednosti dionica, umanjene za broj dionica.
Korak 4: Zatim utvrdite efektivnu poreznu stopu primjenjivu na društvo bilo iz bilansa uspjeha ili upotrijebite stopu poreza na dobit države registracije. Porezna komponenta formule može se izračunati kao 1 umanjena za poreznu stopu.
Korak 5: Zatim odredite utjecaj tvrtke tako što ćete dug podijeliti (korak 2) s glavnicom (korak 3) tvrtke.
Odnos duga-vlasničkog udjela = dug / kapital
Korak 6: Konačno, formula za neisporučenu beta može se izvesti dijeljenjem poluge beta (korak 1) na faktor 1 plus proizvod od (1 - porezne stope) (korak 4) i duga na kapital (korak 5) omjer kao što je prikazano u nastavku.
Neobavljena beta = povlaštena beta / (1 + (1 - porezna stopa) * (dug / kapital)
Relevantnost i upotreba neisporučene Beta formule
Važno je razumjeti koncept neispunjene beta verzije jer se pretežno koristi za metodu pure-play koja predstavlja pristup za određivanje troškova vlasništva. U ovoj se metodi beta glavnice javno dostupnog uporedivog poduzeća otpisuje korištenjem omjera duga i kapitala usporedive tvrtke. Konačno, lever-beta subjekta tvrtke dobiva se ponovnim korištenjem neisporučene beta upotrebom omjera duga i kapitala.
Neračunati kalkulator beta formule
Možete koristiti sljedeći Nepokriveni Beta Formula Kalkulator
| Berated Beta | |
| Porezna stopa | |
| Dug | |
| pravičnost | |
| Neotkrivena beta verzija | |
| Neisporučena Beta = | Uspostavljena beta / (1 + (1 -etažna stopa) * (dug / kapital) | |
| 0 / (1 + (1 -0) * (0/0)) = | 0 |
Preporučeni članci
Ovo je vodič za Unlevered Beta Formula. Ovdje ćemo raspraviti kako izračunati neosnovanu Beta formulu zajedno s praktičnim primjerima. Također nudimo i Neobilježeni Beta kalkulator koji može preuzeti i excel predložak. Možete pogledati i sljedeće članke da biste saznali više -
- Formula za unaprijed određenu nadzemnu stopu
- Kako izračunati nominalnu kamatnu stopu?
- Primjeri proizvodnje nadzemne formule
- Proračun za formula vektorskog križa proizvoda
- Podržana beta formula
- Top 10 komponenti unaprijed određenog nadzemnog broja