Što je marža EBITDA?
Skraćenica „EBITDA“ označava zaradu prije kamata, poreza i amortizacije. Kao što isto sugerira, marža EBITDA odnosi se na metriju profitabilnosti koja pomaže u procjeni operativne učinkovitosti ili operativne dobiti koju ostvaruje svaki dolar prihoda. Drugim riječima, zarada prije kamata, poreza i amortizacijske marže određuje profitabilnost poduzeća nakon raspodjele svih izravnih i neizravnih troškova koji su povezani s proizvodnim procesom (poznat kao operativni troškovi koji uključuju troškove sirovina, troškove rada, prodajni rashodi itd.).
Zarada prije kamata, poreza i amortizacijske marže dobar je pokazatelj uspješnosti poslovanja subjekta ako se prati tokom određenog razdoblja. Rastući trend zarade prije kamata, poreza i amortizacijske marže ukazuje na poboljšanje operativne učinkovitosti. Nadalje, marža EBITDA može se poboljšati s povećanjem razmjera poslovanja u slučaju poduzeća s visokim operativnim utjecajem (veća kombinacija komponente fiksnih troškova u strukturi troškova).
Formula
Formula (zarada prije kamata, poreza i amortizacije) marže može se dobiti dodavanjem neto kamata, plaćenog poreza i naknade za amortizaciju neto dobiti tvrtke, zatim dijeljenjem rezultata s ukupnom prodajom i zatim izrazom to u smislu postotka. Matematički se predstavlja kao
EBITDA Margin = EBITDA / Total Sales * 100
ili,
EBITDA Margin = (Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization) / Total Sales * 100
Primjeri EBITDA marže (s Excelovim predloškom)
Uzmimo primjer kako bismo bolje razumjeli izračun marže EBITDA.
Ovdje možete preuzeti ovaj obrazac EBITDA Margin Excel ovdje - EBITDA Marcel Excel predložakPrimjer 1
Uzmimo za primjer tvrtku koja je proizvođač bezalkoholnih pića u gradu Lumberton, Sjeverna Karolina (SAD). Prema posljednjem godišnjem izvještaju za 2018. godinu, tvrtka je ostvarila neto prihod od 3, 0 milijuna USD uz ukupnu prodaju od 25, 0 milijuna USD. Nadalje, nastao je trošak kamate u iznosu od 1, 5 milijuna dolara i naplaćena amortizacija u iznosu od 2, 0 milijuna dolara. Tvrtka je tijekom godine platila poreze od 0, 5 milijuna dolara. Izračunajte maržu EBITDA tvrtke tijekom godine.
Riješenje:
EBITDA se izračunava dolje navedenom formulom
EBITDA = Neto prihod + kamate + porez + amortizacija
- = 3, 0 milijuna USD + 1, 5 milijuna + 0, 5 milijuna USD + 2, 0 milijuna USD
- = 7, 0 milijuna dolara
Marža EBITDA izračunava se prema nižoj formuli
EBITDA marža = EBITDA / Ukupna prodaja * 100
- = 7, 0 milijuna USD / 25, 0 milijuna USD * 100
- = 28, 0%
Stoga je marža EBITDA tvrtke tijekom godine iznosila 28, 0%.
Primjer 2
Uzmimo za primjer Samsung za ilustraciju izračuna marže EBITDA na temelju nedavnog godišnjeg izvješća. Prema računu dobiti i gubitka, tvrtka je ostvarila ukupni prihod od 221, 57 milijardi dolara, generirajući neto prihod od 40, 31 milijardu dolara. Tijekom istog razdoblja ostvario je financijski rashod od 7, 82 milijarde USD, amortizaciju i amortizaciju u iznosu od 22, 87 milijardi USD i rashod poreza na dohodak od 15, 28 milijardi USD. Na temelju danih podataka izračunajte maržu Samsung-a (zarada prije kamata, poreza i amortizacije) tijekom godine.
Riješenje:
EBITDA se izračunava dolje navedenom formulom
EBITDA = Neto prihod + Financijski rashodi + Porez na dobit + Amortizacija
- = 40, 31 milijarda dolara + 7, 82 milijarde dolara + 15, 28 milijardi dolara + 22, 87 milijardi dolara
- = 86, 28 milijardi USD
Marža EBITDA izračunava se prema nižoj formuli
Marža EBITDA = EBITDA / prihod * 100
- = 86, 28 milijardi USD / 221, 57 milijardi USD * 100
- = 38, 94%
Stoga je Samsung tijekom godine uspio postići EBITDA maržu od 38, 94%.
Izvor veze: Samsung Balance Sheet
Primjer 3
Uzmimo za primjer Walmart Inc., da dodatno ilustriramo koncept (zarade prije kamata, poreza i amortizacije). Prema godišnjem izvješću za 2018. godinu, tvrtka je ostvarila ukupni prihod od 500, 34 milijarde dolara, uz pripadajući kamati od 2, 33 milijardi dolara, amortizaciju i amortizaciju u iznosu od 10, 53 milijarde dolara i rezerviranje za porez na dohodak od 4, 60 milijardi dolara. Ako je neto prihod ostvaren tijekom godine 10, 52 milijarde USD, izračunajte maržu EBITDA tvrtke Walmart Inc. za godinu.
Riješenje:
EBITDA se izračunava dolje navedenom formulom
EBITDA = Neto prihod + Trošak kamata + Rezervacija za porez na dohodak + Amortizacija
- = 10, 52 milijarde dolara + 2, 33 milijarde dolara + 10, 53 milijarde dolara + 4, 60 milijardi dolara
- = 27, 98 milijardi USD
Marža EBITDA izračunava se prema nižoj formuli
Marža EBITDA = EBITDA / prihod * 100
- = 27, 98 milijardi USD / 500, 34 milijarde USD * 100
- = 5, 59%
Stoga je marža EBITDA tvrtke Walmart Inc. ostala tijekom cijele 2018. godine 5, 59%.
Izvor linka: Bilans stanja Walmart Inc.
Prednosti marže EBITDA
Neke od prednosti su sljedeće:
- Obuhvaća cjelokupnu operativnu učinkovitost tvrtke.
- Dobar je pokazatelj trenda performansi kroz vremenska razdoblja.
- Vrlo je korisno usporediti operativnu učinkovitost među vršnjacima.
Ograničenja marže EBITDA
Neka od ograničenja su sljedeća:
- Ona isključuje utjecaj duga i zbog toga je tvrtkama s visokim dugom bolje prikazati maržu (zarade prije kamata, poreza i amortizacije).
- to ne regulira GAAP, tvrtke mogu manipulirati svojim računanjem.
Zaključak
Dakle, može se zaključiti da je marža (zarada prije kamata, poreza i amortizacije) jedna od najznačajnijih mjera operativnog poslovanja poduzeća. Međutim, treba uzeti u obzir činjenicu da se u ravnopravnoj analizi EBITDA marža treba uspoređivati s entitetima u istoj branši i sličnog razmjera, jer u protivnom ne bi dobila neki važan uvid.
Preporučeni članci
Ovo je vodič za EBITDA maržu. Ovdje smo raspravljali o tome kako se to može izračunati pomoću formule zajedno s prednostima i ograničenjima EBITDA marže i download-ovim Excelovim predloškom. Možete i proći naše druge predložene članke da biste saznali više -
- Osnove osobnih financija
- Testovi financijskog modeliranja
- Analitičar privatnog kapitala
- Terminal Value DCF